Опыт Дерипаски высвечивает странные симбиотические отношения между российскими олигархами и премьер-министром Владимиром Путиным, который ранее грозился истребить их "как класс". Это объясняет, каким образом путинский нефтяной режим устоял на ногах во время кризиса, грозившего его основам.

Когда в 2008 году разразился кризис, российскую деловую элиту охватил страх, что Кремль воспользуется затруднительным положением обремененных долгами магнатов, чтобы прибрать к рукам основные активы. Кризис может повлечь за собой "массовое перераспределение активов", сказал в тот момент один олигарх. Но, в то время как на Западе оказание финансовой помощи иной раз приводило к вытеснению акционеров, российские власти, напротив, заботились о защите интересов миллиардеров, которые контролируют большую часть промышленности.

Поддержание лояльных правительству олигархов на плаву помогло обуздать политические последствия финансового кризиса путем ограничения числа увольнений. Олигархи, правда, порой были вынуждены играть роль мальчиков для битья в эфире государственного телевидения.

Дерипаска был только одним из трех магнатов, которым принадлежали фабрики в Пикалево, но был выставлен главным виновником тяжелой ситуации. ТВ показало, как во время "неожиданного" визита в Пикалево Путин приказал олигарху, больше похожему на кающегося школьника, подписать контракт, перезапускающий завод, и затем потребовал у Дерипаски вернуть ручку.

Однако, как раз в то время, когда Дерипаска стал козлом отпущения в популистском представлении Путина, он хорошо вознаграждался. На той же неделе Кремль согласился в принципе расширить свою ссуду за пределы 4,5 млрд долларов в течение года, и вскоре власти одобрили выделение еще 600 млн субсидий.

Терпение Дерипаски окупилось: ныне Путин одобрил план инвестировать приблизительно 700 млн долларов в IPO "Русала" через государственный "ВЭБ".