Комментарии участников:
Что произойдет, если Китай попытается продать большую часть своих долларовых активов? Пострадают ли процентные ставки? Краткосрочные процентные ставки в США не изменятся: они удерживаются около нуля ФРС, которая не будет повышать ставки, пока безработица не пойдет вниз. Долгосрочные ставки могут подняться немного, но они в основном определяются рыночными ожиданиями будущей ставки по краткосрочным кредитам.
Это правда, что если Китай сбросит свои американские активы, стоимость доллара упадет по отношению к другим основным валютам, таким как евро. Но это было бы хорошо для Соединенных Штатов, так как это сделает наши товары более конкурентоспособными и сократит дефицит торгового баланса. С другой стороны, это будет плохо для Китая, который понесет большие потери на долларовых резервах. Короче говоря, прямо сейчас Америка держит Китай за кошелек, а не наоборот.
Поэтому у нас нет оснований опасаться Китая. Но что нам делать?
Некоторые до сих пор утверждают, что мы должны осторожно вести себя с Китаем, а не противостоять ему. Но мы были осторожны с Китаем много лет, а его профицит раздулся, и ВНЕЗАПНО: в воскресенье Вэнь Цзябао, китайский премьер-министр, заявил — абсурдно — что валюта его страны не является заниженной. (По оценкам Института международной экономики Петерсона, юань недооценен от 20 до 40 процентов). И г-н Вэнь обвинил другие страны в том, что Китай делает сам, в стремлении ослабить их валюты "только в целях повышения их собственного экспорта".
Но если метод пряника не работает, в чем альтернатива? В 1971 году в Соединенных Штатах справились с аналогичной, но гораздо менее серьезной проблемой недооценки импорта путем введения временного 10-процентного налога на импорт, который был удален спустя несколько месяцев после того, как Германия, Япония и другие страны подняли стоимости их валют к доллару. На данный момент трудно рассчитывать что Китай изменит свою политику, пока не столкнется с угрозой аналогичного действия — кроме того, на этот раз доплата должна быть намного больше, скажем, 25 процентов.
Я не предлагаю перейти к жесткой политике легкомысленно. Но китайская валютная политика является весомой добавкой к экономическим проблемам всего мира в то время, когда эти проблемы уже являются весьма серьезными. Настало время занять определенную позицию.
Кругман, собственно, как раз и показывает (надеюсь, достаточно авторитетно) примитивность алекссордовских агиток. Показывает, что экономика вещь гораздо более сложная и является игрой с ненулевой суммой. Все адепты апокалипсиса неявно утверждают, что ущерб США тут же засчитывается соответствующим выигрышем Китаю. А в экономике возможны и ситуации "win-win", и "loss-even greater loss".
Кажется впервые на таком уровне заявлено — "Пугаете что устроите нам инфляцию? Пожалуйста! Посмотрим, кому будет хуже".
Игра вступает в очередную фазу. Несколько месяцев Китай всем миром уговаривали хоть чуть-чуть изменить курс юаня, хоть на 5%. Те торговались, намекали что может быть, но наверно на еще меньше, и вот теперь на высшем уровне заявили прямо — нет, не станем. Все, эта стадия отыграна, начинается пора встречных действий. Будет интересно.
Кажется впервые на таком уровне заявлено — "Пугаете что устроите нам инфляцию? Пожалуйста! Посмотрим, кому будет хуже".
Игра вступает в очередную фазу. Несколько месяцев Китай всем миром уговаривали хоть чуть-чуть изменить курс юаня, хоть на 5%. Те торговались, намекали что может быть, но наверно на еще меньше, и вот теперь на высшем уровне заявили прямо — нет, не станем. Все, эта стадия отыграна, начинается пора встречных действий. Будет интересно.
если дешевый доллар по кругману должен оказать благотворное влияние на торговый балланс штатов, то почему же этого до сих пор не сделано?
и если китай выйдет из облигаций — кто будет спонсировать дефицит американского бюджета при кругманом же прогнозированном падении курса доллара?
по моему это просто магические пассы руками. типа кручу верчу запутать хочу
и если китай выйдет из облигаций — кто будет спонсировать дефицит американского бюджета при кругманом же прогнозированном падении курса доллара?
по моему это просто магические пассы руками. типа кручу верчу запутать хочу
Кругман рассматривает не только пару Китай-США, но и всю мировую экономику. Движение доллара как такового затронет всю систему, хотя существенных дисбалансов с евро, йеной и фунтом сейчас нет. Кругман и обращает внимание на то, что именно китайская валюта находится в искаженном положении, и для сбалансирования мировой экономики корректировать надо именно её. Доллар здесь возникает лишь потому, что с США у Китая самый большой товарообмен, и именно по этой линии возникает наибольшее напряжение.
А насчет дефицита он же и ответил. Пусть выходит — США лишь несколько приподнимут ставки, потерпят определенный, но ограниченный ущерб, а вот Китай сбросит свой главный козырь и играть ему дальше будет не на чем.
Я уже писал как-то — свободных резервов в банках США столько, что хватит выкупить все долларовые активы Китая, не напечатав ни цента.
А насчет дефицита он же и ответил. Пусть выходит — США лишь несколько приподнимут ставки, потерпят определенный, но ограниченный ущерб, а вот Китай сбросит свой главный козырь и играть ему дальше будет не на чем.
Я уже писал как-то — свободных резервов в банках США столько, что хватит выкупить все долларовые активы Китая, не напечатав ни цента.
ой да ладно, если бы дешевый юань был бы такой уж проблемой — не приняли бы в вто и закрылись бы пошлинами
Китай в ВТО вступил в 2001.
Я тогда еще не следил, но Кругман пишет (в пропущенном мной абзаце) что Китай начал играть с курсом в 2003, когда положил первые $46 миллиардов с торгового баланса в свои резервы.
А то что предлагает Кругман, заградительные пошлины против заниженного курса — это и есть по сути конец ВТО в нынешнем виде. Открытая таможенная война между его крупнейшими членами. Не локальные пограничные стычки из-за покрышек или труб там, а масштабная фронтовая операция. Я об этом сразу подумал. Под соусом "мы им дали шанс, но они оказались недостаточно открыты и цивилизованны".
Я тогда еще не следил, но Кругман пишет (в пропущенном мной абзаце) что Китай начал играть с курсом в 2003, когда положил первые $46 миллиардов с торгового баланса в свои резервы.
А то что предлагает Кругман, заградительные пошлины против заниженного курса — это и есть по сути конец ВТО в нынешнем виде. Открытая таможенная война между его крупнейшими членами. Не локальные пограничные стычки из-за покрышек или труб там, а масштабная фронтовая операция. Я об этом сразу подумал. Под соусом "мы им дали шанс, но они оказались недостаточно открыты и цивилизованны".
ну если они стартанут торговую войну с китаем, то в принципе ничего удивительного в этом нет. это уже происходит по всему миру.
удивителен будет сам факт того что администрация решится на такой шаг: это было бы очень здраво в контексте политики индустриализации, но этой политики нет даже намека
удивителен будет сам факт того что администрация решится на такой шаг: это было бы очень здраво в контексте политики индустриализации, но этой политики нет даже намека
к слову, пиаразм против тойоты это как раз и есть торговая война, имхо. просто напрямую они этого делать пока не могут, а делать что-то надо — продажи тойот только растут )
