Дефолт станет катастрофой для Греции и его последствия нанесут ущерб Европе. Так рассуждает обыватель. Дебаты идут лишь в отношении тяжести последствий правильных мерах, которые следует бедным и богатым странам, оставшимся в еврозоне. Но не ошибочны ли они в принципе, из-за ложности начальной предпосылки? Изгнанная из еврозоны, Греция может нанести ей даже больший вред, чем, оставаясь внутри: демонстрируя модель успешного восстановления.

Никто не рассматривает сценарий, в котором дефолт не станет катастрофой для Греции, и в этом случае, греки будут смеяться последними.

Рассмотрим этот сценарий.

Разумеется, последствия исключения Греции из еврозоны будут ужасными для страны – на начальном этапе: усиливающийся отток капитала усилит спад и инфляцию. Все существующие контракты должны будут быть деноминированы и перезаключены, что вызовет финансовый хаос. Возможно, наибольший политический ущерб, с уходом ЕС и МВФ, нанесут меры по усилению финансовой дисциплины.

Но ведь это также вызовет и резкую инфляцию (скажем 50 драхм за евро), разве это не вызовет процесс перенастройки экономики на устойчивый рост? На самом деле, рост греческой экономики практически гарантирован в долгосрочной перспективе – стоит лишь выбрать правильную политику и обеспечить макроэкономическую стабильность.

Забыли о странах, объявивших дефолт и инфлировавших свои валюты в 1990-х? Да, там везде поначалу были сложности, но год-два — не больше. Затем начался рост. Южная Корея росла девять лет на 6% в год, Индонезия 5%, Аргентина 8%, Россия – более 7%. История свидетельствует, что жизнь после кризиса не заканчивается.

Тоже произойдет и с Грецией. Более того, низкий коэффициент экспорта к ВВП – это ещё и возможность высокого экспорт-ориентированного роста. Разумеется, этот аргумент не бесспорен, поскольку кризис может вызвать резкую переориентацию экономики. Скажем, Индия смогла удвоить аналогично низкий коэффициент экспорта к ВВП в течение десяти лет после кризиса 1991 года, и ещё раз удвоить его в следующее десятилетие даже без заметной инфляции.

А Греция, вероятно, испытает гиперинфляцию, что создаст отличные перспективы для экспорта и конвертирует малоприбыльный бизнес в прибыльный. О каком экспорте может идти речь, разумеется, не понятно, но то, что инфляция создаст сильные стимулы – бесспорно.

Допустим, к 2013 в Греции начнется рост, в то время как остальная часть еврозоны будет пребывать в рецессии. Для Испании, Португалии и даже Италии, вынужденных сохранять жесткую финансовую дисциплину это будет невыносимо – избиратели не смогут не обратить внимание на ранее осмеянную соседку-Грецию, и начнут давить на свои правительства с требованием последовать её примеру и покинуть еврозону.

Разумеется, это не сможет не оказать влияние на немецкую политику. Сегодня Германия из последних сил поддерживает еврозону, и если выход Греции создаст закончиться для нее удачно, это станет тяжелым испытанием реальной ценности еврозоны для Германии.