…

Цены на нефть рухнули более чем на 30%, доллар укрепился к основной корзине валют на 5,3%, и около 800 тыс. американцев нашли работу.

Эти успехи прямо перекликаются с проблемами, с которыми сталкивается Федеральная резервная система и которые будут обсуждаться на очередном собрании Комитета по открытому рынку в среду. Глава ФРС Джанет Йеллен со своими коллегами также будет рассматривать способы улучшения ситуации на рынке недвижимости.

Падение цен на нефть является стимулом для американских потребителей, но в то же время низкие цены оказывают понижательное давление на темпы инфляции, которые уже и так у довольно низких значений. Если Йеллен и ее коллеги сфокусируются на снижающейся инфляции, то они будут вынуждены отказаться от идеи повышения ставок в середине 2015 г. Если же они сфокусируются на укреплении экономики страны, то тогда повышение ставок пройдет по запланированному сценарию или же быстрее.

Йеллен предстоит довольно сложное решение, так как в любом случае экономика США оказывается под ударом. Именно поэтому низкие цены на нефть представляют для ФРС серьезную опасность.

Отказ повышать ставки в середине 2015 г. может в конечном итоге подорвать долговой рынок страны и способствовать увеличению дисбалансов в финансовой системе, что для восстанавливающейся экономики США крайне опасно.

Фактически ФРС исчерпала свои возможности и вынуждена ужесточать денежно-кредитную политику, что влечет за собой укрепление доллара. В то же время низкие цены на нефть оказывают понижательное давление на темпы инфляции и тем самым вынуждают Европейский центральный банк как можно скорее начать реализовывать программу количественного смягчения, которая будет способствовать ослаблению евро. Это расхождение в монетарной политике США и ЕС может стимулировать дальнейший рост доллара, в результате чего пострадает американский экспорт.

МНЕНИЕ ЭКСПЕРТА

Григорий Бегларян
экономический обозреватель ТК «Россия 24»
«Самоуспокоение по поводу „нужности и полезности“ падения цен на нефть для американской экономики со стороны инвестиционных аналитиков, работающих на „зомбирование“ своих „пугливых“ клиентов, продолжается. Особенно такой „анализ“ становится „актуальным“ накануне заседания ФРС, от которого ждут одной интриги: будут ли чиновники обращать внимание на падающую нефть в качестве рисков низкой инфляции и соответствующих решений не менять политику или низкая нефть все-таки подстегнет экономический рост и ФРС не будет обращать внимание на низкую инфляцию, а ориентироваться на темпы роста ВВП и безработицу.

Некоторые эксперты, недолго думая, уже решили, что в случае низких цен на нефть будет экономический бум в Америке наподобие периода 90-х годов, когда падающие цены подстегнули потребление и создание новых рабочих мест. Так-то оно так, но в 90-е годы в Америке не создавалось столько рабочих мест именно в секторе нефтедобычи и не было инвестиционного бума в этом секторе. То есть чем ниже будут цены на нефть, тем больше будут сворачивать инвестиции в американской нефтянке, а значит начнется волна массовых сокращений рабочих мест в этом сегменте».