Вместе с тем, несмотря на не слишком оптимистичные показатели по рынку труда и инфляции (два ключевых параметра, на которые смотрит ФРС, принимая решение о ставке), восстановление американской экономики идет достаточно уверенно. Экономика идет на поправку, заявила на прошлой неделе Джанет Йеллен членам Конгресса США, добавив, что повышение ставок является «актуальным вариантом».

Повышение ставки играет на руку вкладчикам и инвесторам, но невыгодно людям, живущим только на зарплату, поясняет эксперт.

Но если этого не произойдет, для России последствия повышения ставки могут оказаться весьма неприятными.

Александр Разуваев, директор аналитического департамента «Альпари»: Возможно, падение цен на нефть уже отыгрывает повышение ставки. Сам цикл ее повышения будет достаточно медленным и плавным. При прочих равных, конечно, рост ставки — это дорогой доллар и дешевая нефть, соответственно, это поддержит наших экспортеров, конкурентов импорта, но немножко раскрутит инфляцию. В принципе, это очень плохо для развивающихся фондовых рынков. Но наши акции и так очень дешевые, я не думаю, что это будет серьезно влиять. Это обычная рыночная конъюнктура. В случае какой-то кризисной ситуации по доллару ввод административных мер — это более чем вероятно. Это ограничения на валютные операции для банков и для предприятий: для предприятий — только под импортные контракты, для банков — открытые валютные позиции. Для населения, я думаю, особо ничего не будет.

Богдан Зварич, аналитик ИХ «ФИНАМ»: Если говорить о вероятности повышения ставки, то инвесторами она оценивается в 90%. Это хороший знак для рынков — данное действие американского регулятора уже учтено в текущих котировках, и в случае повышения ставки мы не увидим каких-то сильных движений вниз по основным активам. Наоборот, возможен рост высокорисковых активов, так как пройдет «фиксация на факте» — закрытие коротких позиций, что может привести к коррекционному отскоку. Если же говорить о влиянии на российскую экономику, то, учитывая, что нашим компаниям закрыты внешние рынки капитала, данное влияние будет минимальным.

Владислав Жуковский, экономист: Если все-таки будет принято решение о повышении процентной ставки в США, это отодвинет котировки нефти вниз на $10−15 легко. Рубль в этой случае должен будет уйти за 110 рублей за доллар, но, скорее всего, его будут держать на уровне 85−90 рублей за доллар. Для нас будет важно, как рынки отреагируют на это повышение. Если они отреагируют бурно, резким ростом американского доллара — по индексу со 100 пунктов на 125, вот тогда возможен кризисный сценарий — нефть по $30 и доллар за 90 рублей. Если реакция будет более или менее умеренная, и будут внушать, что это не так страшно, и будет какое-то заявление ФРС, что это не есть некий слом финансовой модели, не завершение эпохи дешевой ликвидности, а просто мы немножко сокращаем объем эмиссии, может быть, доллар вырастет лишь на 5−7% к основным валютам, а рубль подешевеет до 75−77 рублей за доллар.

Дмитрий Голубовский, финансовый аналитик: Здесь может быть сразу несколько вариантов. Вполне вероятно, что ФРС все-таки оставит ставку без изменения. В этом случае индекс доллара пойдет вниз, рисковые активы — вверх. Тогда курс рубля может укрепиться до 60 рублей за доллар. Но это ненадолго. Потом он снова «отправится в космос». Потому что поднимай ставку, не поднимай, а обвал рынков назрел. Вариант 2: ставку поднимут на 0,15%, а не на 0,25%. Вариант 3, на мой взгляд, маловероятный: ставку поднимут-таки на 0,25%, но сопроводят соответствующими комментариями, чтобы никто особенно не испугался. После этого аппетит к риску временно вырастет. Но это будет лебединая песня.
Резюме: прямо сейчас я не ставлю на повышение доллара. Даже к рублю. Я полагаю, что мы вблизи локальных максимумов, и отсюда должен быть откат доллара вниз. Это произойдет потому, что нефть должна будет временно подскочить в цене. Однако потом, вероятно, тренды восстановятся и рост доллара продолжится.

Alexandr Zabolotsky | сегодня, 03:56
Да уж. автору не откажешь в «оригинальности» суждений и причинно-следственных выводов, только вот незадача, какая есть у Джанет Йеллен, если укрепить доллар и повысить ставки, то внешний долг США начнет увеличиваться с геометрической прогрессией и очень скоро конгрессу США и Сенату придется через каждую неделю поднимать потолок внешнего долга, еще через чуть чуть счет пойдет на часы, ну а потом....., так что и рады бы американцы в рай, да грехи не пускают

ser vak | сегодня, 09:48
мне вот как то все равно укрепит йелен доллар или нет.меня рубль волнует.так стоит ждать прошлогоднего черного декабря или нет? вот в чем вопрос.а судя как нагнетается обстановка в сми, к этому все идет

ser vak | сегодня, 08:26
фигня это все.поднимут не поднимут.и нефти это не касается.не для того амеры ее утаптывают.даже сланцевиками жертвуют.да и рублю эта ставка по барабану.если ставку не поднимут он все равно не укрепится.а скорей всего еще больше упадет.он боится любого чиха.и большое спасибо за это товарищу набиуллиной и клоунам типа улюкаева.уж они придумают что нибудь для того чтобы он упал

Решение ФРС США по учетной ставке грозит рублю полным крахом. Дешевеющая на фоне сильного доллара нефть может утянуть рубль на очередное хрупкое дно

Ожидаемое поздним вечером среды по Москве повышение ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США может хотя и косвенно, но резко повлиять на рубль. Чем сильнее на фоне дорогого доллара подешевеет нефть, тем более глубоким станет очередное «хрупкое дно», которое нащупает российская валюта. Сегодня она уже обновила исторические максимумы: за доллар дают 70,83 рубля. У Кремля, по словам пресс-секретаря президента Дмитрия Пескова, такие показатели пока вызывают лишь «настороженность».

Что такое сама по себе ставка ФРС? — Это процент, под который американские банки берут кредиты у местного «Центробанка», если проводить аналоги с Россией. Понятно, что чем выше ставка, тем дороже получается доллар. Ровно та же история произошла и в России в декабре прошлого года, когда Центробанк, останавливая обвальную девальвацию рубля, резко повысил ставку. Так он пытался сделать рубль дороже — и падение было хотя и не прекращено, но замедлено.

Теперь — о ставке в США. Сейчас она находится на уровне, который России и не снился: от 0 до 0,25%. Таким образом, США стимулировали свою экономику в период кризиса, предлагая бизнесу дешевые деньги на развитие. Теперь же, когда показатели экономики США улучшились, подешевевший доллар снова должен начать дорожать. По мнению аналитиков, максимум, на который одномоментно может быть повышена ставка — 0,5%. Хотя с гораздо большей вероятностью она увеличится на 0,25%.

Однако изменение ставки может стать лишь первым в последующей череде ее плавного повышения. Эксперты считают, что в 2016 году она может быть увеличена еще от 2 до 4 раз.

Нынешнее решение, если оно будет принято, может «удешевить» нефть до 30 долларов и «уронить» курс рубля до 90 и более за доллар. Если же, наоборот, решение будет отложено (хотя в перспективе оно все равно неизбежно), то может случиться временный отскок даже и к 60 рублям за доллар, однако это будет лишь короткой остановкой на пути к очередной девальвации.

Рассуждая о том, когда закончится падение национальной валюты, экономисты говорят о длительных, примерно 7-летних циклах, от дорогого доллара к дешевому — и наоборот. При этом они отмечают и прямую зависимость: чем дороже доллар — тем дешевле нефть, и наоборот: дорогая нефть возможна только при дешевом долларе.

На нашу национальную валюту — рубль — нефть сейчас оказывает куда большее влияние, чем любые решения ФРС США. Но при этом они как раз влияют на нефть. То есть ответ на вопрос «как скажется повышение ставки на рубле» должен выглядеть примерно так: сразу рубль, и без того находящийся в нокауте, не слишком ослабнет. Но дорогой доллар еще более удешевит нефть, а она вскоре ударит и по рублю.

Логика здесь проста: деньги уходят в более надежный актив. Если доллар дорожает, значит — экономика США выходит из кризиса. Значит, именно в нее (то есть в доллары) и нужно вкладываться. И значит — нефть еще больше потеряет в цене.

Повышение ставки анонсировалось уже давно: глава ФРС Джаннет Йеллен неоднократно намекала на него, и последний раз все ожидали решения еще в сентябре, однако тогда оно было отложено. Сейчас же, несмотря на не слишком хорошую статистику по рынку труда и инфляции (на эти два показателя прежде всего ориентируются власти США), американская экономика все же уверенно идет в рост.

Однако чрезмерно сильный доллар США тоже не нужен, так как ударит по всей мировой экономике и, в частности, по китайской. Если рублю уже ничто не повредит (или не поможет), то юань, не так зависящий от нефти, к другим факторам очень чувствителен. И кажущиеся сейчас большими валютные резервы Китая могут «сдуться» очень быстро, когда инвесторы побегут вкладываться в укрепляющийся доллар. Так что восточному соседу от решения ФРС США тоже может прийтись несладко.

Впрочем, рублю проблемы юаня могут пока казаться легкой зыбью на фоне отечественного шторма.

Не зря американский банк Merrill Lynch в своем пессимистичном, чтобы не сказать катастрофическом, прогнозе предположил, что при устойчивом падении цен на нефть до 30 долларов за баррель за один доллар могут начать давать до 168 рублей. Конечно, мы помним такие же страшные прогнозы конца прошлого года, однако тогда ЦБ обладал большим влиянием на ситуацию — к примеру, мог повысить ту же ставку. Сейчас ее новое повышение лишь усугубит кризис, так как источники денег для бизнеса практически отсутствуют из-за санкций.

Если бы не санкции, падение рубля могло бы быть даже выгодным российском экономике, как это происходило в 1998 году. Однако сейчас все будет наоборот: одни инвесторы не могут вкладываться в Россию из-за санкций, другие не хотят этого делать из-за огромных рисков, притока денег в экономику нет. Более того, дорогой доллар вызовет еще больший их отток.

Так что вывод для России неутешителен. В самое ближайшее время можно не бояться повышения ставки: оно уже в значительной степени учтено рынком и заложено в низкую цену на нефть. Но отложенная, хотя и скорая реакция будет — и будет крайне негативной.

Алексей Обухов