Financial Times: инвесторы меняют Индию на Россию

отметили
57
человек
в архиве

 

 
Несмотря на низкие цены на нефть и не самое лучшее положение в экономике, Россия обошла Индию, став самой привлекательной страной для инвестиционных фондов. Как пишет Financial Times, такая ситуация возникла впервые с 2011 года, когда эксперты начали вести мониторинг экономической ситуации.


 
 
Россия обошла Индию, заняв лидирующие позиции по привлекательности для инвестиционных фондов, вкладывающих средства в акции, среди формирующихся рынков. Как пишет Financial Times, лидером гонки Россия стала вопреки всё более жёстким санкциям, низким ценам на нефть и не самому лучшему положению в экономике, которая сегодня выбирается из глубокой рецессии, но пока ещё страдает от процентной ставки с поправкой на инфляцию, составляющую 5,2%.

«Россия сегодня занимает лучшее положение среди стран с формирующимся рынком, находясь на позиции выше индикативного уровня. Такая ситуация возникла там впервые с того момента, как мы начали вести мониторинг в 2011 году. По этим показателям она уже обошла фаворита формирующегося рынка — Индию», — рассказал изданию учредитель фирмы Copley Fund Research Стивен Холдер, собравший соответствующие данные и признавшийся в том, что его «удивила» новообретённая популярность России.

Согласно цифрам Холдена, акции России у среднестатистического инвестфонда формирующихся рынков — выше индикативного уровня на 1,46 процентного пункта, в то время как у Индии этот показатель равен 1,4 процентного пункта. В начале 2015 года у этих фондов в Индии позиции «выше рынка» в среднем составляли 4,4%. Данные собраны по вкладам 126 фондов с совокупным объёмом активов $300 млрд.

2,8% таких фондов сегодня занимают позиции выше индикативного уровня по российским акциям, в то время как в Индии таких фондов всего 60%. Несмотря на это, Холден считает, что выигрышные позиции России указывают на то, что она — просто «лучшая среди остальных», а не на её убедительную рыночную игру.

«Индия, которая правила бал три с лишним года, показывала весьма убедительные результаты, но эта убедительность ослабла после того, как такая оценка стала единодушным мнением», — отмечает Холден.

Сегодня, когда весовой коэффициент России в авторитетном индексе MSCI Emerging Markets опустился до 3,3%, то есть стал вдвое меньше, чем в начале 2012 года, Холден заявляет, что теперь менеджерам фондов легче объяснять, почему они наращивают свои позиции на московской бирже.

«Там есть некоторые высококачественные компании с историей реального роста. Я думаю, это в большей степени корпоративные успехи в России, нежели торги», — добавляет он.

С деталями этого анализа в основном согласен руководитель и главный инвестиционный директор флоридской компании GQG Partners Раджив Джейн, который отмечает, что если какому-нибудь менеджеру понравится та или иная российская компания и он купит 2,5% её акций, то они легко могут оказаться «выше рынка» с учётом сокращения весового коэффициента этой страны.

Тем не менее Джейн относится к тем инвесторам, которые сегодня испытывают настоящую страсть к России. Как отмечает издание, это удивительно, если вспомнить о том, что он 15 лет с пессимизмом смотрел на эту страну, работая руководителем инвестиционного подразделения в швейцарской фирме Vontobel Asset Management и управляя $32 млрд. Однако сегодня в портфеле его фонда GQG Partners — 10,2% акций из России, что в три с лишним раза больше его веса индекса.

По мнению Джейна, санкции, введённые против России Соединёнными Штатами и ЕС, а также снижение цен на нефть в основном выгодны иностранным инвесторам, так как они заставляют российские компании эффективнее работать и снижать затраты.

Конкретизируя свою точку зрения, Джейн отмечает, что российские нефтяные компании вынуждены самостоятельно разрабатывать сложные технологии бурения, что поможет им в перспективе. А некоторые сельскохозяйственные компании страны, например сыроделы, существенно выиграли от ослабления конкуренции с зарубежными производителями, которых не пускают на российский рынок из-за встречных санкций, введённых Москвой на продовольственный импорт из Европы.

«Санкции положительно отразились на российских корпорациях. Компании вынуждены собираться с силами, наводить у себя порядок и активно заниматься сокращением затрат. Благодаря сокращению расходов растёт текущая прибыль, причём её рост даже выше прогнозируемого. После длительного периода спада начали восстанавливаться доходы компаний. А за корпоративными прибылями надо следить постоянно», — говорит Джейн.

Позитивные моменты он видит даже в злоключениях частных банков («Открытие» и «Бинбанк»), которые столкнулись с финансовыми трудностями, а недавно получили финансовую помощь от Центробанка и были национализированы.

Около 4,2% средств из фонда Джейна вложено в крупнейший в России Сбербанк. Он говорит, что в банковской сфере прошла масштабная консолидация и теперь 70% всех активов контролируются тремя банками.

«Сбербанк очень хорошо работает, имея шестикратную прибыль. Много ли таких банков, которые в условиях рецессии имеют доходность капитала, равную 20 процентам? Во многих странах ему бы просто не позволили занять такие позиции, а сейчас в банке наблюдается колоссальный рост кредитования, и при этом он благополучно преодолевает проблемы с кредитной задолженностью», — отмечает инвестор.

В целом Джейн видит потенциал для дальнейшего роста прибыли, повышения доходности и изменения ставок с учётом того, что в России отношение рыночной стоимости акции к прибыли на неё составляет всего 7,8%, а доходность по дивидендам — 4,7%.

Говоря об Индии, которую низвергли с пьедестала, стратег по формирующимся рынкам в фирме Schroders и содиректор фонда этой группы Global Emerging Market Opportunities Николас Филд отмечает, что она находилась в выигрышном положении просто по умолчанию.

«Индия уже давно является фаворитом инвесторов в целом, хотя и не нашим фаворитом. У неё крупная экономика, огромный потенциал роста, очень низкое соотношение ВВП и доходов на душу населения, и она продолжает проводить реформы», — объясняет Филд.

«В целом мнение о формирующихся рынках до прошлого года было довольно негативное, и поэтому, когда люди пессимистично оценивали другие страны, Индию считали настоящим раем для возможностей роста. Теперь же другие страны выглядят лучше. В Бразилии наблюдается рост, страхи по поводу китайских долгов ослабли, возник энтузиазм в отношении новых технологий, что помогает Южной Корее и Тайваню», — добавляет эксперт.

В результате цены на индийские акции были настолько высоки, что котировки соответствовали периоду длительного и мощного роста. А потом возникло разочарование.

Джейн добавляет: «Индия очень дорога. Она прошла большой путь от очень дешёвого до одного из самых дорогих рынков».


Добавил nikandrovich nikandrovich 5 Октября
проблема (2)
Комментарии участников:
v8
+4
v8, 5 Октября , url

спекулянтам в РФ рады всегда

KaperDonjon
-2
KaperDonjon, 5 Октября , url

Где им не рады? )

lev2k
-2
lev2k, 5 Октября , url

Я хоть и национал-патриот России, но объективно со своей колокольни сказать, что только русские инвестируют в Россию. Буржуи давно сбежали с рынка РФ (кроме самых крупных, да и то тех, кто «бренд талкает»).

KaperDonjon
0
KaperDonjon, 5 Октября , url

Что такое «национал-патриот»?

kser
0
kser, 5 Октября , url

Это наверно те которые кричат что Россия для русских

lev2k
+1
lev2k, 5 Октября , url

Россия для русских — кричат нацисты. Я кричу о том, что Россия прекрасная страна, а русские — великие люди, ещё меня заебало, что в ущерб русским защищают всяких там узбеков и таджиков, что чечены откровенно плюют в русских и на законы, я призываю ввести визы с странами бывшего СССР (кроме Белорусии и остатков бывшей Украины) и сделать русских и прочие народы РФ равными с чеченцами (так как сейчас это самый привелегированный народ в РФ). 

KaperDonjon
0
KaperDonjon, 5 Октября , url

А что ты предлагаешь насчет рускоговорящего населения стран прибтики и руины? )

lev2k
0
lev2k, 5 Октября , url

Про прибалтику: по визам (так как объективно там слишком много проблем), про остатки бывшей Украины я написал выше.

KaperDonjon
+1
KaperDonjon, 5 Октября , url

По каким таким визам? Там сейчас живет достаточно много народа рускоговорящего в статусе «неграждан». Как решать эту проблему? И как решать проблему того, что ни кто в этом проблемы не видит?

lev2k
0
lev2k, 5 Октября , url

Не готов это обсуждать. Войска ввести и захватить прибалтику (сарказм если что)

KaperDonjon
0
KaperDonjon, 5 Октября , url

Таких вопросов много, и на них нет определенного ответа. Единственное что прогнозируется достаточно точно — это то, что недоброжелатели-русофобы будут подмахивать любым способом любому с кем РФ вступит в конфликт.

lev2k
0
lev2k, 5 Октября , url

Про поддержку малого бизнеса хотел добавить: банки дают кредит только под недвижимость, а если под развите то только под залог недвижимости (желательно директора). Экономика чисто сырьевая

gro
0
gro, 5 Октября , url

Интересное кино — мы просим: приходите к нам инвесторы, а сами вкладываем деньги в Украину, США, да и просто вывозим дегьги за бугор.



Войдите или станьте участником, чтобы комментировать