Россия осталась без чистого государственного долга

отметили
51
человек
в архиве

Чистый госдолг России опустился ниже нуля впервые после введения первых санкций и обвала цен на нефть 2014 года, выяснил РБК. Это стало возможно из-за рекордных резервов, которые полностью покрыли долг государства

Чистый государственный долг России ушел в отрицательную зону впервые с 2014 года — времени первых санкций за Крым и начала падения цен на нефть. С середины 2019 года госдолг в широком понимании (внутренний и внешний долги федерального правительства, долги регионов и муниципальных образований) стал меньше, чем ликвидные активы «расширенного правительства» (федеральных властей, регионов и внебюджетных госфондов), подсчитал РБК на основании данных Минфина и ЦБ (см. инфографику).

Иными словами, если бы России вдруг понадобилось немедленно погасить все свои долги, это можно было бы сделать за счет одних только депозитов государственных органов в Центральном банке и коммерческих банках.

По состоянию на 1 августа 2019 года чистые активы расширенного правительства (депозиты минус долговые обязательства) составили 1,25% прогнозного ВВП 2019 года (по оценке Минэкономразвития). На 1 января 2019 года госдолг в расширенном понимании превышал госактивы на 1,5% ВВП.

Отсутствие у России чистого долга отражает ее уникальность среди рынков развивающихся стран, говорит главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович. Санкции и низкие цены на нефть заставили правительство копить запасы на черный день и соблюдать жесткую долговую дисциплину. «То, что сделано в макроэкономике России с 2014 по 2019 год, точно попадет в учебники», — считает министр экономического развития Максим Орешкин. Но обратная сторона столь жесткого подхода — дефицит фискальных стимулов для развития экономики. В 2017 году аналитики Sberbank CIB указывали, что Россия может нарастить общий долг на 50% без угрозы финансовой стабильности и тем самым отчасти решить проблему медленного роста.

Финансовые активы выше долга

Объем государственного долга федерального правительства, регионов и муниципальных образований на 1 августа равен 16,2 трлн руб. (около 15% прогнозного ВВП на 2019 год), следует из данных Минфина. Сумма образуется путем сложения внутреннего и внешнего долга Российской Федерации, долгов субъектов и муниципалитетов, включая государственные гарантии по кредитам предприятий.

Ликвидные активы государства — депозиты на счетах в ЦБ и банках в рублях и валюте — на ту же дату составили 17,6 трлн руб. (16,2% прогнозного ВВП), следует из обзора банковской системы ЦБ (.xlsx). Активы превысили долг еще 1 июня 2019 года, показывают данные Минфина и ЦБ.

Точно так же чистый долг расширенного правительства России оценивает рейтинговое агентство Fitch Ratings, сообщил РБК старший директор Fitch, главный аналитик по российским суверенным рейтингам Эрих Ариспе. По данным Fitch, в 2018 году долг расширенного правительства России опустился до 14,6% ВВП, а государственные активы выросли до 13,4% ВВП, включая 3,9% ВВП в Фонде национального благосостояния (ФНБ) и 2,9% ВВП бюджетных остатков на счетах Федерального казначейства.
Государственные депозиты — это в основном ликвидная часть ФНБ, которая хранится на счетах ЦБ в долларах, евро и британских фунтах, — 6,5 трлн руб. на 1 сентября, а также валюта, закупленная Минфином в январе—августе по бюджетному правилу, — 2,1 трлн руб. Эти средства пока не переведены в ФНБ — они находятся на едином бюджетном счете Федерального казначейства и также размещены в Центробанке.

Также ликвидные активы включают остатки средств на счетах внебюджетных фондов, например Пенсионного фонда, который по состоянию на 1 января 2019 года (последние данные Казначейства) держал на счетах и депозитах в Казначействе и банках 0,6 трлн руб.
источник: s0.rbk.ru

В 2018 году Минфин закупил валюты на 4,1 трлн руб., в 2019 году она была зачислена в ФНБ. В текущем году закупки валюты в резервы продолжаются, поскольку российская нефть на рынке стоит дороже, чем цена отсечения в бюджете ($64,5 за баррель в январе—августе против $41,6). С января по август на эти цели направлено более 2,1 трлн руб. Объем ФНБ на 1 сентября достиг 8,2 трлн руб., а его ликвидная часть — уже 6,5 трлн руб.

РБК уже обращал внимание на резкий рост государственных резервов в 2018 году, который продолжается и в 2019-м. Объем наличной валюты и денежных средств на депозитах сектора госуправления в 2018 году вырос на рекордные 3,87 трлн руб., что эквивалентно $56 млрд, указывал РБК, ссылаясь на данные Росстата о национальных счетах. Почти 3,9 трлн руб. прироста государственных депозитов — это рекорд за все время публикации этой статистики (с 2012 года).
Если провести аналогичные расчеты только для федерального правительства, окажется, что его ликвидные финансовые активы тоже превысили долг. На 1 августа федеральный госдолг составил 13,84 трлн руб. (12,8% прогнозного ВВП), а депозиты в ЦБ и коммерческих банках — 14,15 трлн руб. (13,05% ВВП).

РБК направил запросы в Федеральное казначейство и Минфин.

Расплата за резервы — меньший рост экономики

Большие ликвидные резервы — это осознанный выбор правительства, у которого как минимум две причины для него, считает заместитель директора группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов.

Во-первых, в условиях санкций и закрытия внешних рынков государство вынуждено увеличивать накопления, чтобы гарантированно покрывать свои расходы. Во-вторых, такая политика является следствием травмы 1998 года, когда краткосрочные заимствования вдруг оказались недоступны, а обслужить их было невозможно. «Сочетание этих двух факторов привело к крайне риск-ориентированной политике», — резюмировал Куликов.

На фоне наращивания госрезервов российская экономика демонстрирует низкие темпы роста: за первое полугодие 2019 года ВВП увеличился только на 0,7% в годовом выражении. Правительство проводит очень жесткую бюджетную политику как с точки зрения контроля за госрасходами, так и с точки зрения повышения налогового бремени на экономику, отметила главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Обратная сторона такой политики — торможение темпов роста ВВП, продолжила она. «Бюджет наращивает сбережения, по сути, изымая средства у частного сектора», — сказала РБК Орлова.

В мире мало стран, у которых государственные финансовые активы, как и у России, превышают валовый госдолг. Например, соотношение госдолга Турции к ВВП по итогам 2018 года превышало 30% — в два раза больше российского показателя, отмечает Антон Покатович из «БКС Премьер». Расплатой за такой уровень макроэкономической стабильности стали качество и скорость роста российской экономики, считает он. «Фактическим лейтмотивом отечественной госполитики в 2019 году остается тезис «стабильность превыше роста», — констатировал экономист.


Добавил precedent precedent 10 Сентября
проблема (2)
Комментарии участников:
precedent
+12
precedent, 10 Сентября , url

Днище- это вы с Юлькой.  А Россия прекрасно  развивает и энергетику, и авиапром, и автопром, и автопром, и сельское хозяйство, и много — много чего еще. 

Но, это пока тигр, который готовится к прыжку.  Скоро, уже скоро, запрягаем мы, может, и долго, но едем быстро. Как по армии и ВПК будете в шоке: откуда это взялось. Как проморгали. 

Юлька с н2
-4
Юлька с н2, 10 Сентября , url

А чего ты меня забанил в сообществе «Энергетика»? Были сегодня две интересные новости, не смогла добавить.

precedent
+11
precedent, 10 Сентября , url

Периодически такие вбросы.  Лучше набери в поиске МАКС-2019 и насладись. 

Мы не только боевые самолеты и вертолёты продаём.  Американцы недавно купили Бе-200, спрос на продукцию России очень высокий, производства все новые запускаются. По многим позициям завершаются испытания, сертификация, в серию уходят. 

И это без учета комплектующих, компонентов, от титана до оптики,  да заправки (Газапром — аэро снова расширило перечень аэропортов в Европе для заправки) 

precedent
+13
precedent, 10 Сентября , url

Ты ни о чем не можешь думать и писать, кроме этих мантр и клише?  … Хотя, что я спрашиваю, понятно, что ни о чем. 



shaman
+11
shaman, 10 Сентября , url

Да вообще кошмар! Даже чистого государственного долга не осталось. И тот украли ))) Караул )))

precedent
+6
precedent, 10 Сентября , url

Как теперь жить- то… ((

shaman
+6
shaman, 10 Сентября , url

Надо срочно делать запасы ежатины и талонов на интернет :)

precedent
+5
precedent, 10 Сентября , url

Издеваетесь? Ежиков давно съели. 

shaman
+4
shaman, 10 Сентября , url

Для тех, кто хорошо работает — кремлёвский спецпаёк! )))))))))) Ночами на вертолётах (чОрных) доставляют ) Вместе с талонами. Но это секрет. Иначе народ взбунтуется.

istinspring
+7
istinspring, 10 Сентября , url

с чего ты решил что экономика в днище? с дивана? если ты концы с концами еле сводишь это не значит что все такие. выйди на улицу посмотри где люди живут в новостройках, на каких машинах ездят.

а самое главное вот репорт от ворлдбанка, чето там ничего не пишут про «днище»

https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2019/06/10/rer-41

precedent
+5
precedent, 10 Сентября , url
Сценарии от Банка России:
Центробанк разработал базовый сценарий на 20202022 годы, исходя из сохранения международных санкций против России «на всем прогнозном горизонте». Как говорится в докладе Банка России, учитывается возможная «волатильность на финансовых рынках в случае возникновения краткосрочных эпизодов усиления геополитической напряженности».

ЦБ перечислил пять сценариев инвестирования средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) после того, как его ликвидная часть превысит 7% ВВП. Напомним, с этого уровня разрешено размещать средства в иные финансовые активы. Возможные сценарные варианты таковы.

Расширение круга валютных финансовых инструментов, в которые инвестируется сумма превышения.

Инвестирование всей суммы превышения в связанные валютные кредиты иностранным контрагентам, на которые закупаются продукция и услуги российских компаний.

Инвестирование всей суммы превышения в рублевые активы в России.

Инвестирование фиксированной части от суммы превышения в связанные валютные кредиты иностранным контрагентам.

Инвестирование фиксированной части от суммы превышения в рублевые активы в России.

Сравнив эти сценарии с точки зрения последствия для денежно-кредитной политики, ЦБ пришел к выводу, что первый сценарий вместе с действующим механизмом бюджетного правила помогут «эффективно выполнять стабилизирующую роль для российской экономики», а также следовать той стратегии, которая была заложена в базовом сценарии. Четвертый и пятый варианты будут иметь меньшие последствия для денежно-кредитной политики по сравнению со вторым и третьим.

«Возможны и другие подходы к инвестированию суммы превышения средств ФНБ, для каждого из которых необходимо учитывать весь комплекс макроэкономических последствий. Для Банка России очень важна возможность заблаговременно оценить эти последствия, чтобы иметь достаточное время (сопоставимое с горизонтом действия мер денежно-кредитной политики) для адаптации денежно-кредитной политики к изменениям, если таковые будут происходить», — поясняет регулятор.

Как сообщало EADaily, суммарные запасы наличности на счетах расширенного правительства России (включая региональные правительства и внебюджетные госфонды) по итогам 2018 года достигли 13,4% ВВП, в том числе средства ФНБ в размере 3,9% ВВП и остатки на счетах Федерального казначейства в размере 2,9% ВВП.

Имя_Фамилия
+7
Имя_Фамилия, 10 Сентября , url

Что бы негоорили  нам  макроэкономические  индикаторы о финансовой и  экономической стабильности  РФ, реальные доходы насления  не спешат  расти.  Это видно и  по топтанию на месте ВВП и  по  признанию  другим  ВВП  проблемы «медленного роста доходов населения». 

Не растет  внутренний спрос  ( нет  роста доходов населения) и буксует  автопроизаодители  и  застройщики  жилья. 

И  у населения  общая «вялость», нет  ощущения что сегодня лучше  чем  вера, а завтра  лучше чем  сегодня.  Как обыватели  мы застряли  в каком  то «дне сурка».  Для активно работающих  гражадан «все не плохо» и  моментами  даже хорошо — только нет  ощушения динамики. Как было например в интервале 2004-2008 годы. 

byguy
+4
byguy, 11 Сентября , url

я хз что там кто говорит, но я вижу что

а) за последний год (впервые с кризиса 14 года) на 15% взлетела недвига и она реально продается (смели с рынка все дешевые варианты в частности). и меня активно душит жаба, т.к. хату хочется, а они растут быстро

б) еще не разобрался почему, но у меня впервые с 2010 года хватило денег поменять авто на новый, при том что новый стоит в 2 раза дороже чем я брал старый в 2010 (да это цены выросли а не я на класс выше авто взял, но не суть)

в) впервые с 14 года я прикупил пиццу по 130 рублей. до этого все эти годы даже по скидкам дешевле 180р ее не покупал (да, это мой любимый бренд, я фанат, но по фиг)

г) появилось до фига фитнесклубов вокруг, а в старых обновили оборудование. цены при чем поднялись.

д) в банках население в 2019 держит больше 28 тысяч миллиардов (не описался) рублей. в 2013 было всего 14. в 2016 было 23. считай в 2 раза с 2014 увеличилось бабло у населения.

хз короче как там и что -  но как по мне это признаки богатеющего населения.

 

p.s.:

Имя_Фамилия
+1
Имя_Фамилия, 11 Сентября , url

У вас  слишком  разные значения

а)  рост  спроса  на недвижимоть  обусловлен в ведением  счетов СКРОУ илии тип того. Когда по сути  с  рынка  выдавят  долевое — более дешевое жилье. Но рост  спроса и  цен — это конечно показатель Ибо он показывает  что  у граждан «что то есть  за душой». Кстати  есть  статистика  что  личные накопления граждан  самые высокие за  период. 

б) по авто — это конечно ваш личный успех. Плюс  гибкая политика  продаж. Сейсас  и  трейд-ин и  старый по гос  програме  и  хорошие ставки  по  авто  кредитам. Вообще недавно была новость  что китайские атопроизводители  не довольны спросом  ни  их  авто. Но может  это только с  китайцами. 

в) конкуренция. 

г) это хороший признак — системный сдвиг в психологии  граждан.  К экономике  косвенно имеет  значение, но вообще  вселяет  оптимизм. 

д) да про это выше писал… Это дейстительно самый объективный  признак. 

byguy
0
byguy, 11 Сентября , url

вас слишком разные значения

а) рост спроса на недвижимоть обусловлен в ведением счетов СКРОУ илии тип того. Когда по сути с рынка выдавят долевое — более дешевое жилье. Но рост спроса и цен — это конечно показатель Ибо он показывает что у граждан «что то есть за душой». Кстати есть статистика что личные накопления граждан самые высокие за период.

б) по авто — это конечно ваш личный успех. Плюс гибкая политика продаж. Сейсас и трейд-ин и старый по гос програме и хорошие ставки по авто кредитам. Вообще недавно была новость что китайские атопроизводители не довольны спросом ни их авто. Но может это только с китайцами.

в) конкуренция.

г) это хороший признак — системный сдвиг в психологии граждан. К экономике косвенно имеет значение, но вообще вселяет оптимизм.

д) да про это выше писал… Это дейстительно самый объективный признак.

а1) на самом деле нет. счета на рынок толком не повлияли, т.к. застройщику достаточно по эскроу 10% продать квартир. он сам их у себя и выкупает, а потом работает по долевке.

б) я последние 5 лет был ленивое унылое говно которое ничего не делало:) какой личный успех блин.

в) не. не конкуренция. в 2014 подняли цены и все эти 5 лет конкуренция была. а сейчас что, усилилась? нет, брендов даже больше стало. но цены ниже.

г) но для этого по любасу нужно и деньги и время.

marvellouz
+2
marvellouz, 10 Сентября , url

Толку то. Все равно эти резервы ни на что дельное потратить не дадут. Ничего за рубежом не продадут. В страну вложить не дадут. 

 

А если создадут нам проблем, что на их решение и уйдут все накопления. Ну хоть какой то плюс от кучи денег.

Tamriko
+2
Tamriko, 10 Сентября , url

Таак… Внешней оборонкой мы обеспечены… А теперь дело за внутренней экономикой ПОШЛО! И надо быть абсолютным слепцом или упоротым (сами знаете кому), чтобы впритык не видеть этого… Всё идет своим чередом, граждане. Главное — побольше оптимизма — не вешать нос, гардемарины !:)

suare
+1
suare, 10 Сентября , url

byguy
+1
byguy, 11 Сентября , url

хотелось бы напомнить анекдот

Сара с Абрамом ложатся спать, Абрам вздыхает, крутится, не спит и страдает. Сара не выдерживает и пристает к нему с распросами, в чем дело. Понимаешь, — говорит Абрам, — я должен Мойше сто рублей, срок завтра, а я никак не могу ему отдать. Вот весь извелся, спать не могу. — Ага,- говорит Сара, -погоди минуту. Она стучит в стену и кричит:
— Мойше! Мойше! Ты меня слышишь?
-Слышу, -отвечает Мойше.
-Абрам должен тебе сто рублей? Так вот, он тебе не может их отдать!
Потом поворачивается к Абраму и говорит: Спи, Абрам. Пусть теперь Мойше не спит!

 так вот ребяточки

подумайте кто тут мойша и чем это чревато

все плюнуть боятся в сторону сша, т.к. сша достаточно наложить мораторий на погашение своих долгов в адрес любой страны и все — кабздец этой стране (не сша)



Войдите или станьте участником, чтобы комментировать