Поскольку львиная часть этого долга — внутренняя, Япония, по сути, должна сама себе. Тем не менее увеличивать и без того гигантскую цифру, приближающуюся к 300% ВВП, Токио остерегается. Экономисты до сих пор не могут понять, что будет, если наращивать госдолг (пусть даже и в национальной валюте) до бесконечности, поэтому для закрытия бюджетных дыр решили использовать более привычный метод.

Предполагалось, что эффект будет ограниченным. Дело тут не только в том, что государство предложило несколько схем по минимизации ущерба для покупателей, но и в расчете на то, что экономика страны в предыдущие четыре квартала набрала неплохой ход, увеличиваясь в среднем на 1,5% в годовом исчислении, что для Японии с ее сокращающимся населением вполне приемлемый результат. Но теперь уже кажется, что обвал ВВП в четвертом квартале станет грозным предвестником грядущих неприятностей.

Помимо частного потребления обрушились и инвестиции, в годовом исчислении — на 14%.

Судя по всему, к последствиям от увеличения ставки налога добавилось еще и негативное влияние от торговой войны между двумя главными партнерами Японии — Китаем и США. Вместе это создало кумулятивный эффект, который буквально сотряс экономику.

В прошлом Страна восходящего солнца из таких локальных провалов выбиралась довольно быстро. Но на сей раз всё может быть иначе. Окончание торговой войны могло бы помочь японскому ВВП восстановиться, но тут как раз случилась эпидемия коронавируса. Учитывая, что КНР является самым важным контрагентом в японской торговле, можно представить себе эффект, который будет оказан. Собственно, в Японии уже стали простаивать предприятия, поставляющие в Китай части для смартфонов и другой электроники, но это может быть только начало.

Среди опций правительства Синдзо Абэ — новый раунд финансового стимулирования экономики. Последний раз такое проводилось всего два месяца назад, и особого положительного влияния от предпринятых мер пока не видно. Другим вариантом является снижение ставки рефинансирования Банка Японии. Последняя и так находится в отрицательной зоне, так что дальнейшее снижение может сильно расстроить японцев, сберегающих деньги, а также сузить пространство действия ЦБ в случае очередного глобального кризиса.