Почему Россия не выходит из сделки ОПЕК+

отметили
37
человек
в архиве

Ситуация на мировом рынке нефти остается крайне нестабильной. Соглашение ОПЕК+ уже не представляется рынку «волшебной таблеткой», тем более что побочные эффекты становятся все очевиднее: крупнейшие добывающие регионы вынуждены сдерживать развитие перспективных проектов не только под прессом секционного давления, но и под гнетом действующих ограничений. Одновременно другие страны, в первую очередь США, активно наращивают добычу. Это уже нарушило баланс спроса и предложения на мировом нефтяном рынке. Однако вопреки здравому смыслу, Россия все еще медлит с выходом из соглашения. Но в этой, казалось бы, всестороннее проигрышной для российского ТЭКа ситуации, есть и свои бенефициары.

Нефтяной рынок переживает непростые времена: рублевая цена российской нефти Urals прочно закрепилась ниже уровня 3,4 тыс. руб. за баррель, обновив двухлетний минимум. Практически непрерывное падение котировок продолжается уже несколько недель подряд. Меньше чем за месяц российское сырье потеряло в цене почти 14%.

Основная причина обвала цен — нервозность инвесторов относительно влияния коронавируса на потребление топлива в Китае, который является крупнейшим импортером нефти в мире. По данным агентства Bloomberg, объем нефтепереработки на китайских НПЗ снизился на 15% по сравнению с периодом до вспышки вируса.

Технический мониторинговый комитет ОПЕК+ по итогам двухдневной встречи рекомендовал дополнительно сократить добычу нефти на 600 тысяч баррелей в сутки, продлив сделку еще на один квартал. Россия предложение пока не поддержала, запросив время на внутренние консультации.

Очередной раунд переговоров с нефтяными компаниями состоялся на днях у министра энергетики Александра Новака. Участвовали все нефтяники и руководитель частной газовой компании «Новатэк» Леонид Михельсон. Большинство нефтяников выступили за продление соглашения еще на три месяца, рассказал журналистам первый вице-президент «Лукойла» Равиль Маганов.

Однако нефтяным компаниям, и прежде всего тем, кто активно развивает добычу и делает ставку на новые проекты, сделка ОПЕК+ — как кость в горле. Речь идет о «Роснефти» и «Газпром нефти». Из-за соглашения уже был перенесен ввод в эксплуатацию Русского и Юрубчено-Тохомского месторождений, сдвинулись сроки по проектам Таас-Юрях, Тагульское и Куюмбинское (последнее – СП «Роснефти» с «Газпром нефтью»).

«Даже в случае, если будет решено еще сократить добычу, «Газпром нефть» сможет показать рост», — уверял зампредправления «Газпром нефти» Вадим Яковлев. Однако по данным ЦДУ ТЭК, добыча «Газпром нефти» по итогам года упала на 0,9%. При этом в декабре компания стала лидером по сокращению объемов добычи среди всех нефтяных холдингов, снизив производство сразу на 4%.

У «Роснефти» ситуация лучше: «Несмотря на ухудшение внешней конъюнктуры, определенное снижение цен на нефть <…> итоги производственной деятельности остаются позитивными,— докладывал на днях президенту Владимиру Путину глава «Роснефти» Игорь Сечин, — Объём добычи по итогам 2019 года остался на уровне предыдущего года — это 285,5 миллиона тонн углеводородов (в нефтяном эквиваленте)».

«Роснефть» — единственная из всех нефтяных компаний, кто выступает против сделки ОПЕК+. Компания неоднократно заявляла, что соглашение с картелем является стратегической угрозой для развития российской нефтяной отрасли, поскольку создает преференции для американской сланцевой нефти.

С 2007 года добыча нефти в России выросла лишь на 10%, тогда как в США, Бразилии и Ираке – на 87%, 50% и 111% соответственно. При этом потребители переориентируются с российской нефти на другие сорта, перестраивают логистические цепочки. В 1990 г. доля российской нефти на мировом рынке составляла 16,3%, а сейчас только 12%.

В рамках ОПЕК+ страны-участницы соглашения урезали производство в целом с 32,4 миллиона баррелей в день до 30 миллионов. В результате удалось стабилизировать цены, но общая рыночная доля снизилась с 33,6% до исторического минимума — 28,5%. Все это досталось США, поднявшим добычу на четыре миллиона баррелей в сутки, в результате чего экспорт нефти и нефтепродуктов превысил импорт (страна стала нетто-экспортером).

При этом новые заявления картеля о грядущих сокращениях добычи рынки уже не впечатляют: с начала года brent потерял примерно четверть цены, которая в несколько этапов скатилась с 70,2 до 53 долларов за баррель. «Попытки регулировать рынок путем манипуляций с предложением нефти попросту перестали работать. Нефти из разных источников — начиная с американских сланцевых проектов и кончая новыми открытиями у берегов Бразилии и Африканского континента — стало так много, что даже крупные «пробои» в снабжении оказывают очень слабое воздействие на цены. Почти полностью прекращают экспорт Иран, Ливия и Венесуэла, вспыхивают военные конфликты в зонах традиционной нефтедобычи — а цена фьючерсов подпрыгнет раз-другой и вновь вернется на стабильный уровень. На рынке воцарились не продавцы, а покупатели»,— так считает партнер консалтинговой компании RusEnergy Михаил Крутихин.

По данным агентства Rystad Energy, общее увеличение поставок из не входящих в ОПЕК стран в этом году достигнет 2,3 миллиона баррелей в сутки — максимум с 1978 года. Стремление компенсировать такой объем за счет снижения собственной добычи чревато для стран-участниц соглашения серьезными финансовыми потерями, считают аналитики.

Впрочем, у этой ситуации есть и бенефициары: так, правильно воспользоваться рыночной конъюнктурой сумел «Новатэк». Большая часть контрактов компании привязана к нефтяной корзине, что позволяет ей продавать СПГ со значительной премией к спотовым ценам, пробившим в настоящее время все исторические минимумы. Выход из соглашения с ОПЕК отпустит нефтяные цены и на фоне переизбытка предложения они, скорее всего, пойдут вниз, что повлечет за собой и снижение стоимости контрактов «Новатэка».

Глава компании Леонид Михельсон не скрывает своей удовлетворенности сделкой с картелем. «Мы небольшое количество добываем — 10 миллионов тонн жидких углеводородов. Конечно, нас радует продление этого соглашения, считаем, что у нас инвестиционных возможностей в связи с этим соглашением будет больше», — признавал он.

Тем не менее, в экспертном сообществе продление сделки ОПЕК+ вызывает всё больше критических замечаний.

Для России сейчас хороший момент, чтобы выйти из соглашения: переизбыток предложения сложился в настоящее время только в сегменте легкой нефти — ее добывают практически все члены ОПЕК и крупнейшие неприсоединившиеся нефтеэкспортеры, включая США, Норвегию, Бразилию и Мексику. А вот с тяжелой, сернистой нефтью ситуация прямо противоположная. После того как из-за американских санкций практически прекратились поставки из Ирана и Венесуэлы, в этом сегменте рынка образовался дефицит. Поэтому сейчас главный и практически единственный поставщик тяжелых сортов — Россия», такое соображение высказал старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов.

Но росту добычи мешает соглашение ОПЕК+. Несмотря на объективные предпосылки, Москва медлит с принятием решения по сделке.

Добавил precedent precedent 7 Марта 2020
проблема (5)
Дополнения:

Не очень-то и хотелось: почему Россия отвергла новое соглашение ОПЕК+

… Для монархий Персидского залива мотивация понятна. Цены на нефть уже сейчас их не устраивают. Для Саудовской Аравии бездефицитный бюджет возможен при барреле не дешевле $75-80. Для Кувейта необходимый минимум составляет $54 за баррель, для эмиратов ОАЭ — около $60, для Омана — $75. По сути, нынешние цены более или менее подходят только Катару, который может сбалансировать бюджет при $47 за баррель. Странам ОПЕК за пределами Персидского залива и того хуже: если у арабских монархий есть хотя бы безразмерные запасы в сотни миллиардов и триллионы долларов, чтобы перекантоваться в трудное время, то Нигерия, Ангола, Алжир и другие добытчики ничем подобным не располагают. Именно поэтому ОПЕК была довольно единодушна в своем желании урезать производство нефти до необходимого минимума.

Но есть и еще одна сторона, прямо выигрывавшая от успеха соглашения ОПЕК+. По иронии, ею являются именно те, кто и спровоцировал обвал на мировых нефтяных рынках, несколько лет назад вынудивший крупнейшие нефтяные державы сесть за стол переговоров и договариваться по-серьезному. Как пишет The Financial Times, американские сланцевые производители сейчас могут только молиться на ОПЕК.

При цене нефти Brent в $50 за баррель или ниже добыча примерно половины запасов сланцевой нефти в США убыточна или балансирует на этой грани. А на нее в последние несколько лет приходился практически весь мировой прирост добычи нефти, — отметил в интервью «Известиям» аналитик Газпромбанка Кирилл Кононов.

За последние годы нефтяники США произвели настоящую революцию в своей индустрии, увеличив американскую нефтедобычу почти вдвое (12,3 млн баррелей в день в 2019 году). Однако произошло это за счет массированного привлечения сторонних средств, которые не всегда окупаются.

В последние годы возникло ощущение неуязвимости американской сланцевой отрасли. Во многом потому, что она с блеском вышла из ценового противостояния, устроенного с подачи Саудовской Аравии в 2015–2016 годах. Несмотря на жесткое падение цен, доходивших одно время до $30 за баррель, американцы выстояли, и в итоге саудовцы «моргнули первыми», пойдя на ограничение добычи. Но успеха им удалось добиться благодаря двум вещам: предельному сокращению издержек и ставке на самые высокопроизводительные месторождения, а также крайне дешевому и доступному кредиту. Сейчас оба резерва исчерпаны и, судя по всему, у американских нефтяников не получится удержаться в случае нового обвала цен или хотя бы фиксации их на уровне ниже $50 за баррель.

В целом, по оценке Кирилла Кононова, повышение цен нужно сейчас в той или иной степени почти всему нефтедобывающему миру. Помимо сланцевиков США и арабских стран, нуждающихся в балансировке бюджета, есть и другие игроки, которым тяжело выживать в нынешних условиях.

— Текущая цена нефти выглядит слишком низкой. Новые большие нефтяные проекты — добыча нефти с шельфа в Западном полушарии, сложная нефть на старых месторождениях и другие — также требуют более высоких цен на нефть, чем старые источники, — подчеркнул собеседник «Известий».

Как считает заместитель генерального директора Института национальной энергетики Александр Фролов, возрастающая волна банкротств американских нефтегазовых компаний является позитивным сигналом.

— Безусловно, само банкротство не означает прекращения добычи, но, как показывает опыт, банкротства в американской нефтянке приводят к сокращению добычи на наименее рентабельных участках. Не стоит оказывать слабым игрокам помощь за счет сильных игроков. Они ее не оценят. Для России же новое сокращение добычи было бы более трудным, чем предыдущее, так как потенциал статистической игры с газовым конденсатом представляется исчерпанным, — отметил эксперт

Есть серьезные основания полагать, что из многочисленных мировых производителей «черного золота» Россия находится в наименьшей опасности даже в случае продолжительного падения цен. Во-первых, благодаря «бюджетному правилу» государству достаточно цены в $42 за баррель, чтобы иметь бездефицитную казну. Во-вторых, если нефть снизится еще сильнее (до $30 за баррель), то имеющихся резервов, по оценке министра финансов Антона Силуанова, хватит еще на четыре года. Между тем российские компании весь прошлый год выражали активное неудовольствие участием в сделке ОПЕК+. Их владельцы и менеджмент считают, что теряют потребителя и уступают в конкуренции за рынки.

В последней, декабрьской версии соглашения ОПЕК+ Россия смогла отстоять принцип, при котором газоконденсат выводится за скобки при назначении целевых показателей снижения добычи. Для многих производителей это принципиальный момент. Тем не менее, даже так РФ стала одной из стран, не до конца выполнявших план снижения (по оценке Bloomberg, в январе добыча российских компаний снизилась, но это сокращение составило лишь 78% от требуемого). Российские нефтяники откровенно тяготятся ограничениями, и обещания роста цен в будущем их не удовлетворяют.

С другой стороны, есть краткосрочные угрозы, на которые нефтяные производители всё же должны дать солидарный ответ.

— Безусловно, снижать добычу не хочется никому, — размышляет аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов. — Однако в условиях падения спроса на нефть, вызванного опасениями замедления мировой экономики из-за коронавируса, другого выхода у стран ОПЕК+ попросту нет. Конечно же, можно оставить всё как есть, так как по заявлению российских официальных лиц наш бюджет устраивает и текущая цена. Правда, когда были сделаны данные заявления, «текущей ценой» была $50+ за баррель, а уже сегодня из-за затягивания принятия решения цена на эталонный сорт Brent вплотную приблизилась к отметке $47. И если РФ не присоединится к решению ОПЕК снизить добычу в диапазоне от 1 до 1,5 млн баррелей в сутки, спекулянты могут загнать цену на «черное золото» на уровни $40–45 за баррель.

В свою очередь, шеф-аналитик TeleTrade Петр Пушкарев считает, что основным производителям стоит меньше обращать внимания на шумиху.

Дело даже не в том, что соглашаться на сокращение добычи невыгодно для России. По большому счету это невыгодно сейчас и остальным членам ОПЕК. Цены уже сегодня опускались в моменте до $47 за баррель, они скоро отскочат наверх вполне естественным путем. А добровольный отказ ОПЕК и ее союзников от далеко не лишнего проданного миллиона, или даже от полутора миллионов «бочек», ровным счетом ничего не даст и не изменит. Пользуясь раздутой информационной шумихой вокруг набившего всем оскомину «слова из 11 букв», и Россию, и страны Залива элементарно «разводят» на сокращение объемов, чтобы эту долю рынка временно заняли другие — американцы, канадцы или, например, бразильцы. Просто Саудовская Аравия и остальные участники картеля на это «ведутся», а Россия нет.

По словам Пушкарева, разумно бы выглядел компромиссный вариант соглашения, при котором Россия бы согласилась снизить добычу на 200–300 тыс. баррелей в день, тогда как ОПЕК бы пожертвовала 400–600 тыс. баррелей.

— Жизнь покажет, что это решение в общих интересах, нас потом за это вспомнят не только добрым словом, но и партнерскими проектами в высоких технологиях. А пока Россия к маю постепенно выйдет на выполнение компромиссных обязательств, тема обвала цен потеряет актуальность, и вентили можно будет откручивать уже обратно, — резюмировал аналитик.

Несмотря на срыв переговоров 5–6 марта, участники рынка всё-таки не теряют надежды вернуться к обсуждению условий нового соглашения в том или ином формате. Как заявил министр нефти Ирана Бижан Намдар-Зангане, рынку нужны новые ограничения на добычу нефти, но ОПЕК не будет делать этого без России. По его словам, в ближайшие недели должны пройти консультации между представителями всех стран в формате ОПЕК+. В целом же механизм соглашения о сокращении добычи нефти сохраняется, и это должно помешать ценам просесть слишком уж сильно.

Добавил precedent precedent 7 Марта 2020
Комментарии участников:
precedent
0
precedent, 7 Марта 2020 , url

Сегодня нет той степени зависимости курса рубля от цен на нефть, что прежде.  Спекулятивные скачки может и должен гасить ЦБ РФ. В тоже время инфляция снизилась до негативных значений для российского экспорта. 3-4 % компромиссное значение.  

Почему Россия пошла на сделку ОПЕК+? Комбинация негативных факторов и панические настроения инвесторов: массивные секторальные рестрикции, пик информационной войны, разрыв торговых отношений с основным партнёром, троекратное падение цен на нефть, слабая диверсификация, выброс на рынок стратегического запаса нефти США и рост сланцевой добычи, пусть   и хищнеческий 

Сегодня ни одной из этих проблем нет.  Деньги на развитие экономики накоплены, база под освоение готова.  США на полку добычи.  Рестрикционный и информационный ресурсы отработаны. И у России нет никаких оснований мешать развитию экономики своего локоматива- ТЭК. 

Пародоксальная ситуация. Наши компании сильнейшие игроки на рынке, им выгодна низкая цена для захвата рынков, а Россия играет на «повышение».  Это у стран Персидского залива экономики не диверсифицированы совершенно, зато жирно живут и гигантские социальные обязательства и военные траты.  Им цена нужна 70.  Или у них есть другой способ:  продать трежерис.  

Теперь о коронавирусе

Коронавирус — «фейк всемирного масштаба»: ситуация полностью выдуманная?

Однако, Экспорт российской нефти в Китай пострадал от коронавируса незначительно 

Индия отказала американскому СПГ — Новости политики, Новости России

НОВАТЭК создает себе СПГ-перевалку в Японии
Китай снизил импорт СПГ из США в 13 раз — Новости политики, Новости России

Макарыч
0
Макарыч, 7 Марта 2020 , url

Путин опять всех обыграл!

Россия будет терять от $100 млн до $150 млн в день из-за распада сделки ОПЕК+, заявил совладелец ЛУКОЙЛа Леонид Федун изданию The Bell.

По мнению Федуна, такие потери складываются из ожидаемого падения цен на нефть с уровня $60 до $40 за баррель при объеме российского экспорта 5 млн баррелей в день. Совладелец ЛУКОЙЛа отметил, что российские компании заявляли о желании наращивать добычу. При этом, по его словам, рост на 2–3% не сможет компенсировать будущих потерь.

 А что дальше? Бакс по 100 рублей?

evenstar
0
evenstar, 7 Марта 2020 , url

Вполне вероятно, особенно если ставку ЦБ начнёт снижать как уже во всём мире очередной раунд прошёл.

precedent
-1
precedent, 7 Марта 2020 , url

Размечталась, коала

precedent
-1
precedent, 7 Марта 2020 , url

Никто этого не допустит и никаких причин для этого нет и близко.  

precedent
0
precedent, 7 Марта 2020 , url

Причем здесь именно Путин, кстати? Опять заскок?

Макарыч
-1
Макарыч, 7 Марта 2020 , url

Путин опять не при делах? :)) Сечин все решил? 

precedent
0
precedent, 7 Марта 2020 , url

Нет, конечно.  Президент внёс свою лепту.  Если бы не он, то ОПЕК+ бы не заработал и не случилось бы хартии России и ОПЕК.   Да и сам ОПЕК был бы под вопросом. 
На это же лидеры государств и компаний обращали внимание. Иран и КСА — давние антогонисты, но благодаря работе Президента РФ у нас дружественные и конструктивные отношения и с Ираном, и с КСА. Это помогло.  Изначально и Роснефть была категорически против сделки. Но, президент настоял, он имел такую возможность, потому что государство — основной акционер Роснефти. Но, это был исключительный случай. А сегодня Минэнерго провело все необходимые консультации с нефтянниками и озвучило то решение, которое принято коллегиально по -сути. И Президент не вмешивается. Нет форс — мажора.  
С тем же Китаем у нас работает кооперация, растёт торговый оборот. ВСТО и многие объекты крупнейшие построены на Д. Востоке, в Сибири.  Это — президентские решения и далеко не только решения 

Макарыч
0
Макарыч, 7 Марта 2020 , url

ЖДЁМ $30 ЗА БАРРЕЛЬ
Встреча ОПЕК+ завершилась полным провалом. Картель и Россия не только не смогли договориться о новом сокращении, но и не продлили существующие ограничения. Это значит, что с апреля нефтяные страны могут начать наращивать добычу.
Котировки Urals вплотную приблизились к цене отсечения в бюджетном правиле ($42.4 на 2020г) и на следующей неделе могут уйти ниже. 

precedent
0
precedent, 7 Марта 2020 , url

Ну, такой цены не будет.  На самом деле, нарастить добычу быстро могут только КСА и Россия.  У США и так вал банкротств.  Себестоимость у 95 % производителей на этом уровне.  Отскок будет с 45-48. 

Макарыч
+2
Макарыч, 7 Марта 2020 , url

Вот твои прогнозы

precedent
-1
precedent, 7 Марта 2020 , url

Это — не мои прогнозы, а публикации словесных интервенций. Совершенно обычная повсеместная практика. 

Макарыч
-1
Макарыч, 7 Марта 2020 , url

Это понятно, винегрет из прокремлевские СМИ! :))

precedent
-1
precedent, 7 Марта 2020 , url

Из любых.  В любой стране.  

evenstar
0
evenstar, 7 Марта 2020 , url

нефтяные страны могут начать наращивать добычу

 А куда они её девать то будут? Уже сейчас прогнозируют что половина работников болеть будет. Пока вакцину не сделают всё так и будет по кругу, а вирус быстро мутирует, даже симптомы меняются ...

wall-e
+2
wall-e, 7 Марта 2020 , url

Да на спад уже пойдет скоро. От гриппа обычного каждый год больше отъезжает. CDC 18к в сша в этом году прогнозируют. 

suare
+1
suare, 7 Марта 2020 , url

Ты клон? Бот?

«Кто ты? Тебя я не зна-аю...»

precedent
-2
precedent, 7 Марта 2020 , url

И несмотря на все ограничения и происки 

Россия установила постсоветский рекорд по добыче нефти

Макарыч
-1
Макарыч, 7 Марта 2020 , url

Каких то 30 лет понадобилось 

С 2007 года добыча нефти в России выросла лишь на 10%, тогда как в США, Бразилии и Ираке – на 87%, 50% и 111%

precedent
0
precedent, 7 Марта 2020 , url

Совершенно неудивительно.  Удивительно, что Россия снова, как Феникс, возродилась из пепла.  Сегодня Россия — энергетическая сверхдержава.  

Макарыч
0
Макарыч, 7 Марта 2020 , url

Сырьевой придаток.

precedent
-2
precedent, 7 Марта 2020 , url

США? Пока ещё не стали, но на пути к этому. 

Макарыч
-1
Макарыч, 7 Марта 2020 , url

В мире утопий и розовых пони! :)

precedent
0
precedent, 7 Марта 2020 , url

Тебе нравятся розовые пони? Ну, ОК

Макарыч
-2
Макарыч, 7 Марта 2020 , url

Их в твоём мире нет? 

precedent
0
precedent, 7 Марта 2020 , url

Нет. 



Войдите или станьте участником, чтобы комментировать