Побили рекорд: инфляцию в США объявили угрозой мировой экономике
отметили
34
человека
в архиве
Такой инфляции в США не было со времен глобального финансового кризиса 2008-го. Но регулятор отказывается ужесточать монетарную политику. В Deutsche Bank уже предупредили: бездействие ничем хорошим не закончится. Эта бомба замедленного действия угрожает всей мировой экономике.
Разгон инфляции
В мае инфляция в США взлетела до пяти процентов в годовом выражении. А базовый индекс потребительских цен, не включающий волатильных товаров, таких как энергоносители и продукты питания, прибавил 3,8 процента по сравнению с прошлым годом — максимум с июня 1992-го. Подорожало все — автомобили, техника, мебель, авиабилеты, одежда, продукты.
Экономисты Всемирного банка уверяют, что большинству стран, применяющих таргетирование инфляции, (в том числе России) беспокоиться не о чем: показатель удастся вернуть в границы целевого диапазона.
Однако в США ситуация иная. Федеральная резервная система бездействует. Еще в марте глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что не видит проблемы во временном превышении таргета в два процента.
Огромный долг и слабый доллар
Денежное наводнение увеличило госдолг примерно на четверть. Теперь это больше 28 триллионов долларов (почти 130 процентов годового валового внутреннего продукта).
Экономисты предупредили, что новые вливания в экономику уже не пойдут во благо. Усилится нагрузка на бюджет, поднимутся цены — из-за переизбытка купюр без соответствующего увеличения объема производства. Инфляционный риск усиливает и отложенный потребительский спрос при высоком уровне избыточных сбережений. В пандемию американские потребители накопили 1,6 триллиона долларов, которые теперь начинают тратить.
Другой фактор — беспрецедентное давление на бюджет. В 2020-м финансовом году его дефицит достиг 16,1 процента (3,1 триллиона долларов) — это максимум с 1945-го, когда правительство выделяло колоссальные средства на масштабные военные операции.
Раздули пузырь
И все же Федрезерв не намерен повышать процентные ставки или сокращать программу скупки активов до тех пор, пока не увидит «существенного прогресса» в достижении экономических целей, в частности восстановления рынка труда.
Самоуверенность и бездействие регулятора вызывают вопросы.
Экономисты обращают внимание также на то, что Федрезерв полностью отрицает и более тревожную тенденцию — формирование глобального пузыря на фондовом рынке.
Поддерживая сверхнизкие процентные ставки и продолжая увеличивать баланс на 120 миллиардов долларов в месяц, когда стоимость акций — почти на исторических максимумах, ФРС рискует еще больше перегреть рынок.
«Регулятор лишь увеличивает шансы на жесткую экономическую посадку и в конечном итоге будет вынужден ужесточить денежно-кредитную политику, чтобы достичь целевого уровня инфляции», — отмечает Десмонд Лахман, аналитик Американского института предпринимательства.
Пострадают слабые
Впрочем, это создаст проблемы не только американцам — всему миру, предупреждают аналитики Deutsche Bank. «Пренебрежение инфляцией в США держит глобальную экономику на бомбе замедленного действия. Последствия могут быть разрушительными, особенно для самых уязвимых слоев общества», — поясняет главный экономист банка Дэвид Фолкертс-Ландау.
В Германии полагают, что инфляция сохранится и в ближайшие годы приведет к кризису, возможно — уже в 2023-м. Как уточняют эксперты, пострадают в первую очередь развивающиеся страны. Обесценивание денег в ведущих экономиках усиливает ожидания инвесторов относительно повышения ставок. Это увеличивает доходность гособлигаций, в результате чего заимствования обходятся все дороже.
«Этим странам есть смысл больше беспокоиться об инфляции в США, чем о своей собственной», — указывают специалисты S&P Global Ratings.
Богатые государства во время пандемии занимали по очень низким ставкам — в отличие от многих развивающихся.
Так, Египет должен в этом году рефинансировать долг, равный 38% ВВП, и стоимость обслуживания кредита — 12,1%. Для Ганы процент еще выше — 15. Те же проблемы у Бразилии, где ЦБ уже дважды с января повышал ставки, чтобы ослабить ценовое давление.
По словам Уильяма Джексона из Capital Economics, Бразилия — яркий пример того, как инфляция и рост доходности угрожают экономической стабильности. «Это привело к сокращению государственных финансов и повышению процентных ставок Центральным банком, подпитывающим расходы на обслуживание долга», — подчеркивает аналитик.
Положение спасает то, что, например, Бразилия, Южная Африка и Индия больше полагаются на внутренних кредиторов, чем на иностранных. Это снижает уязвимость при оттоке капитала.
Россия в этом смысле более чем устойчива: доля нерезидентов в облигациях федерального займа очень мала. По данным ЦБ, в мае — десять процентов (в апреле — 19,7). Среди держателей ОФЗ более 80% — отечественные инвесторы, прежде всего банки и пенсионные фонды. А нерезиденты — это зарубежные «дочки» крупных отечественных банков. Это страхует и от санкционных, и от инфляционных рисков.
Добавил ![suare]()
suare 21 Июня 2021
suare 21 Июня 20216 комментариев
проблема (2)
На эту же тему:
39
[«Et tu, Brute?»] Япония сбрасывает гособлигации США рекордными темпами. Японские инвесторы распродают американские бумаги седьмой месяц подряд
— 9 Июля 2022
38
[Обвал] «У инвесторов наступило отрезвление». ФРС подала четкий сигнал о сокращении монетарных стимулов — то, чего опасались по всему миру последние месяцы. Как защититься от падения рынка США?
3 — 21 Августа 2021
31
ФРС США сохранила ставку на уровне 0-0,25% годовых
— 29 Июля 2021
16
Минэкономразвития резко повысило прогноз по росту российского ВВП, но инфляция на 2021 год прогнозируется выше целевого ориентира властей
— 9 Июля 2021
31
Безлимитный долг: почему Минфин США предупредил об угрозе наступления дефолта
5 — 25 Июня 2021
23
[Без церемоний] Дорогая реакция: как встреча Путина и Байдена отразилась на котировках. Рубль в ближайшее время продолжит рост
3 — 17 Июня 2021
27
Василий Колташов: Секрет успеха криптовалют – в «болезнях» доллара
— 26 Мая 2021
31
Годовая инфляция в США ускорилась до максимума более чем за 12 лет
— 12 Мая 2021
38
Инфляционное цунами мирового масштаба
5 — 8 Мая 2021
43
"Доля доллара в расчетах...упала до исторического минимума — 55,8%..." (Центробанк подтвердил падение доли доллара в расчетах за экспорт)
— 27 Апреля 2021
38
На каждого американского налогоплательщика приходится почти $800 тысяч госдолга (Истинный госдолг США более чем в четыре раза превышает официальный )
— 22 Апреля 2021
38
Захарова: США поставили под сомнение целесообразность применения доллара
— 15 Апреля 2021
33
Рубль резко вырос к доллару и евро после разговора Путина и Байдена
— 13 Апреля 2021
34
В Госдуме заявили об уходе России от долларовой зависимости
— 11 Марта 2021
38
[США: $28,012 трлн] В глубоком минусе: государственный долг США впервые достиг $28 011 700 000 000
7 — 4 Марта 2021
42
МИД РФ призвал уменьшить зависимость от «токсичного» доллара
— 24 Февраля 2021
48
Обратный эффект: CША испугались за доллар из-за собственных санкций
5 — 8 Февраля 2021
68
Госдолг США достиг размеров, когда его уже невозможно погасить: в настоящее время он сопоставим со всей экономикой США
4 — 13 Сентября 2020
24
Новая долговая бомба
— 27 Августа 2020
44
Китай допустил отключение от долларовой платежной системы
— 23 Июня 2020
Комментарии участников:
если лопнет то говном всех забрызгает. оно тебе надо? лучше пусть плавно просаживаются, как британская империя.
