[22.10.2021] Эксперты спрогнозировали новое повышение ключевой ставки ЦБ

отметили
26
человек
в архиве

На заседании в пятницу Банк России вновь повысит ключевую ставку на фоне инфляции, превышающей все прогнозы, считают аналитики. Но пока остается вопрос, не заставят ли новые антикоронавирусные меры регулятора действовать мягче.

источник: s0.rbk.ru

Совет директоров Банка России в шестой раз подряд с марта 2021-го поднимет ключевую ставку, реагируя на повышенный рост цен, прогнозируют опрошенные РБК аналитики. Заседание состоится 22 октября. Собеседники РБК склоняются к варианту повышения сразу на 0,5 п.п. — с 6,75 до 7,25%, хотя и не исключают роста на 0,25 п.п.

Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, экономисты разделились практически поровну: 20 из них ожидают повышения ставки до 7% и 18 — до 7,25%.

В сентябре инфляция ускорилась до 7,4% после 6,7% в августе. Продовольственные товары в сентябре подорожали на 9,2%, непродовольственные — на 8% год к году. Сильно дорожали помидоры (+24,9%) и огурцы (+17,3%), что нетипично для цен на плодоовощную продукцию в сентябре. В октябре ситуация практически не изменилась: по состоянию на 11 октября инфляция превысила 7,6%.

Банк России ожидает, что инфляция начнет замедляться в четвертом квартале 2021 года, объяснил регулятор в своем сообщении насчет предыдущего повышения ставки в начале сентября. Вместе с тем октябрьское заседание будет опорным и ЦБ представит новые среднесрочные прогнозы, в том числе уточнит прогноз по инфляции. Текущий (июльский) прогноз — 5,7–6,2%.

Сам ЦБ уже в сентябре допустил возможность дальнейших повышений ключевой ставки. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина позднее уточнила этот сигнал: «Наше июльское решение, когда мы сразу повысили ставку на 1 процентный пункт, еще не полностью, что называется, «отыгралось». Поэтому может потребоваться дополнительное повышение или несколько шагов повышения ставки на ближайших заседаниях совета директоров».

Инфляция заставляет пересматривать прогнозы

Базовый сценарий — это повышение ставки на 0,5 п.п., считает экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин: вероятность такого действия составляет 60%, остальные 40% приходятся на вариант повышения на 0,25 п.п. «В октябре инфляция ускорилась до 7,6%, что сильно выше, чем прогнозная траектория, на которую ориентировался ЦБ, поэтому, скорее всего, требуется более агрессивный шаг, чем стандартные 0,25 п.п.», — аргументирует эксперт.

В начале прошлой недели, 12 октября, свой прогноз инфляции пересмотрело Минэкономразвития, повысив оценку на конец года с 5,8 до 7,4%. Сейчас этот прогноз пересматривают и аналитики.

Годовой рост цен может превышать 7,6% до конца ноября и перейти в диапазон 7–7,5% лишь к концу декабря, ЦБ же повысит ставку на 0,5 п.п., ожидают экономисты Росбанка. К целевым 4% инфляция сможет вернуться лишь в 2023 году, указали они в своем обзоре.

«ВТБ Капитал» установил свой прогноз роста цен на конец года на уровне 7,6%, «Мы полагаем, что на октябрьском заседании совет директоров Банка России поднимет свой прогноз на 2021 год ближе к нашей оценке», — говорится в обзоре инвестбанка. Но аналитики «ВТБ Капитала» считают, что «аргументов в пользу более осторожного решения все же чуть больше». Повышение ставки на 0,5 п.п. позволит не обмануть рыночные ожидания и несколько ускорить цикл ужесточения, но шаг на 0,25 п.п., возможно, в большей степени соответствовал бы снижению инфляционных ожиданий и текущим тенденциям экономического роста, отмечается в обзоре. Инфляционные ожидания после июльского пика (13,4%) замедлились до 12,5% в августе и 12,3% в сентябре.

«Текущие цифры по инфляции выбиваются за рамки прогноза регулятора и, видимо, являются для него неприятным сюрпризом. Фактически инфляция не оставляет для ЦБ пространства для маневра — надо повышать ставку», — утверждает главный стратег «Атона» Александр Кудрин. В случае если инфляция находится на пике, «тогда не очень важно, какое именно решение ЦБ примет, главное, что это будет, скорее всего, последнее повышение в цикле». «Если возможно дальнейшее движение инфляции вверх, то тогда, по всей видимости, придется делать несколько повышений до конца года. Возможен вариант повышения ставки на 0,5 п.п. в октябре и на 0,25 п.п. в декабре», — отметил он.

Хотя текущая инфляция не должна рассматриваться как ключевой аргумент при принятии решений о ставке, ускорившийся рост цен уже влияет на инфляционные ожидания населения, рассуждает директор финансового центра «Сколково-РЭШ» Олег Шибанов: «Они закрепляются на высоком уровне, не на том, который бы хотел видеть ЦБ».

«Нет смысла ждать, сейчас надо дать сигнал и попробовать перевести потребительское поведение россиян в сберегательное», — считает экономист.

Окажет ли влияние на планы ЦБ нерабочая неделя

Эпидемиологическая обстановка стабильно ухудшается в последний месяц, за последние сутки в России выявлено 33 740 новых случаев заражения COVID-19, скончались 1015 человек, что является новым антирекордом. 19 октября вице-премьер Татьяна Голикова предложила объявить нерабочую неделю с 30 октября по 7 ноября. Предложение поддержал премьер Михаил Мишустин, но еще не одобрил президент: совещание правительства с Владимиром Путиным запланировано на среду. Мэр Москвы Сергей Собянин уже объявил о новых ограничительных мерах: теперь непривитые или непереболевшие москвичи старше 60 лет должны соблюдать «домашний режим», а работодатели обязаны перевести на удаленку не менее 30% сотрудников.

Шоки, связанные с пандемией, приводят к тому, что предприятия и публика откладывают большие инвестиции и крупные покупки, отмечает главный экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков. «Обычно в ответ на шоки неопределенности ЦБ проводит относительно более мягкую политику. В этом смысле рост этой неопределенности (в виде новых ограничений. — РБК), скорее всего, будет аргументом в пользу более осторожных решений по ставке», — указал экономист.

Действительно, ситуация с распространением инфекции развивается по негативному сценарию, но пока непонятно, означают ли ограничения снижение инфляционных рисков, колеблется Долгин. Скорее всего, из-за ухудшения ситуации сектор услуг будет замедляться, но на цены на продовольствие и на бензин это не повлияет, отмечает Олег Шибанов из РЭШ.

«Если предположить, что решение о нерабочей неделе будет принято и будут введены более серьезные ограничения, связанные с применением QR-кодов, наверное, это скажется на потреблении и будет дезинфляционным фактором», — считает Кудрин. В любом случае потенциальная нерабочая неделя — это новая вводная для ЦБ, которая не упрощает ему задачу, заключает эксперт.

Автор
Павел Казарновский

Добавил suare suare 20 Октября
Дополнения:
19.10.2021 19:00
 
 
Текст: Анастасия Алексеевских
Российская газета — Федеральный выпуск № 239(8590)
 
К концу года ставки по кредитам наличными могут вырасти на 0,5-2,5 процентных пункта от нынешних уровней в 4,99-7,9% годовых на фоне повышения ключевой ставки ЦБ. Ставки по вкладам вырастут заметно меньше: на 0,25-1 процентный пункт по сравнению с нынешними 5,7-8% годовых. Об этом «Российской газете» сообщили представители крупных банков.
 
 
В банках ДОМ.РФ, «Русский стандарт», «Зенит», «Санкт-Петербург» и МТС Банке ожидают повышения ставок по потребкредитам к концу года, подтвердили их представители. В банке ДОМ.РФ считают, что ставки поднимутся на 1,5-2,5 процентных пункта, в «Зените» и «Санкт-Петербурге» — на 0,5-1 процентный пункт, в «Открытии» — не менее чем на 0,5 процентных пункта.
 
В «Русском стандарте» отметили, что повышение ключевой ставки Банка России отразится и на стоимости потребкредитов, в МТС Банке планируют увеличить ставки по ним до конца 2021 года на 1-2 процентных пункта. Таким образом, к концу года кредиты наличными могут выдаваться под 6-10,4% годовых.
 
«Согласно консенсус-прогнозу рынка Банк России на фоне роста инфляционных ожиданий поднимет ключевую ставку до 7% уже на октябрьском заседании и доведет ее до 7,25% к концу 2021 года», — уточнили в «Русском стандарте». Банк России в марте начал цикл повышения ключевой ставки из-за начавшей ускоряться тогда инфляции. Ставка начала подниматься с 4,25%. Сейчас она составляет 6,75%. При повышении ключевой ставки традиционно растут ставки по вкладам и кредитам, причем первые — намного медленнее.
 
Дополнительным фактором для роста ставок по кредитам выступает сейчас усиление регулирования рынка потребкредитования и повторное повышение надбавки за риск с 1 октября этого года, что приводит к банковским издержкам и снижает рентабельность продукта, пояснили в МТС Банке. В целом уровень ставок по кредитам складывается из трех основных компонентов: стоимости привлечения средств, величины операционных издержек и премии за риск, уточнил аналитик банка «Хоум Кредит» Станислав Дужинский.
 
Вырастут и ставки по депозитам, прогнозируют банкиры. По их оценке, ставки по вкладам к концу 2021 года увеличатся на 0,25-1 процентный пункт. Сейчас доходность депозитов составляет 5,45-7,7% годовых. В банке «Зенит» ожидают роста ставок по вкладам к концу года на уровне 0,25-0,5 процентных пункта, в МТС Банке — на 0,5-1 процентный пункт.
 
«При определении уровня ставок по вкладам мы учитываем динамику ключевой ставки ЦБ, условия по вкладам банков-конкурентов, собственную потребность в ресурсах и так далее, — рассказала „РГ“ зампред правления банка „Зенит“ Наталья Тутова. — Ставки по вкладам будут варьироваться в диапазоне 7,5-8% на конец 2021 года».
 
Спрос на банковские вклады всегда растет в декабре-январе, когда люди получают премии, а кое-кто — и тринадцатые зарплаты
 
По словам лидера трайба «Сбережения и инвестиции» банка «Открытие» Александра Бородкина, традиционно спрос на вклады растет в декабре и первом квартале года.
Добавил suare suare 20 Октября
Комментарии участников:
waplaw
+3
waplaw, 20 Октября , url

Это примета такая. Если ЦБ повышает ставку, то значит в России слишком, по их мнению, хорошая погода.

fStrange
+2
fStrange, 20 Октября , url

то значит в России слишком, по их мнению, хорошая погода.

 Ага. Цены на картошку, яйца взлетели процентов на 30-40 по сравнению с сентябрем. Соседская бабуся в шоке. Это наверно хорошая погода, когда официальная инфляция около 7%, а реальная под 30%

waplaw
0
waplaw, 20 Октября , url

Ну так щас картоха испугается высоких ставок и будет тебе какао с алебастрой.



Войдите или станьте участником, чтобы комментировать