Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% годовых после цикла ее снижений

отметили
25
человек
в архиве
Регулятор отметил, что будет принимать дальнейшие решения по ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, следует из пресс-релиза регулятора по итогам заседания совета директоров.

«Совет директоров Банка России 28 октября 2022 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,5% годовых. Текущие темпы прироста потребительских цен в целом остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции», — указал регулятор. ЦБ отметил, что будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики.

Банк России прогнозирует среднюю ключевую ставку на уровне 10,6% годовых в 2022 году, в 2025 году — в диапазоне 5-6%, следует из среднесрочного макроэкономического прогноза. По прогнозу ЦБ, среднее значение ключевой ставки в 2022 году ожидается на уровне 10,6%, в июле ожидалось 10,5-10,8%. При этом на 2023 год прогноз сохранился на уровне 6,5-8,5%, на 2024 год прогноз также не изменился — 6-7% годовых. В 2025 году регулятор ожидает значение средней ключевой ставки на уровне 5-6%.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина в середине сентября заявляла, что пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки сузилось, однако ЦБ РФ не исключает возможности движений в отношении ключевой ставки, хотя вероятность ее снижения уменьшилась.

Также ЦБ уточнил свои макроэкономические прогнозы:

  • По инфляции — на конец 2022 года до 12-13% с 11-13%. Прогноз на 2023 (5-7%) и 2024 (4%) годы остался без изменений.
  • По ВВП — в 2022 году ожидается сокращение на 3-3,5%. Во втором полугодии 2023 года, как ожидается, экономика перейдет к росту, а в 2024-2025 годах будет увеличиваться на 1,5-2,5% ежегодно.
  • По цене Urals на 2022 год — до $78 с $80 за баррель. Прогноз на 2023 и 2024 годы был сохранен на уровне $70 и $60, на 2025 год установлен на уровне $55.
  • По оттоку капитала из России в 2022 году — до $251 млрд с $246 млрд, в 2023 году — до $124 млрд с $125 млрд, в 2024 году — до $54 млрд с $50 млрд. Прогноз на 2025 год составляет $16 млрд.
  • По росту кредитования населения — до 7-10% с 5-10%, компаний — до 10-13% с 5-10%. Ожидаемый рост ипотечного кредитования в РФ также был скорректирован до 14-17% с 13-18%.
24 апреля 2020, 14:00,
обновлено 28 октября, 13:45

Центробанк на очередном заседании 28 октября, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% годовых. Рассказываем, что это за ставка и на что она влияет.

Что такое ключевая ставка?

Это процент, под который Центральный банк России выдает кредиты коммерческим банкам. Вместе с тем это максимальная ставка, по которой он принимает у банков денежные средства на депозиты.

Ключевую ставку на регулярных заседаниях устанавливает совет директоров ЦБ. И к ней привязаны остальные ставки по операциям регулятора.

Он меняет ставку в зависимости от экономической ситуации в стране, главным образом чтобы сохранить инфляцию в районе целевых 4%. А вот это изменение уже в свою очередь влияет на колебания цен, курс рубля и, конечно, все банковские продукты.

Как решают, какой будет ставка?

Обычно решение о ключевой ставке принимается с учетом макроэкономического прогноза, и подготовка к нему — это многоступенчатый процесс.

На первом этапе — за три-четыре недели до заседания совета директоров — аналитики из разных департаментов и региональных отделений ЦБ под руководством департамента кредитно-денежной политики изучают ситуацию в России и мире и предварительно прорабатывают параметры базового и альтернативного сценариев развития экономики.

На втором этапе — за две недели до заседания — эксперты собирают последнюю статистику и согласовывают подготовленные ранее прогнозы.

Третьим этапом становится «неделя тишины» до заседания. В этот период запрещены любые заявления или публикации представителей ЦБ, которые могут хоть как-то повлиять на ожидания участников рынка о предстоящем решении по ставке. В это же время независимые эксперты, как правило, начинают давать в СМИ свои прогнозы, чего же ждать от регулятора.

И наконец, совет директоров принимает решение по ключевой ставке. Как правило, объявляют его в пятницу днем, а действовать новое значение ставки начинает со следующего понедельника.

На этом, впрочем, работа ЦБ не заканчивается — в этот же день публикуется пресс-релиз о решении, а чуть позже председатель Банка России выступает с публичным заявлением, в котором комментирует прогноз ведомства и объясняет, почему ставку повысили или понизили.

Что означает низкая ключевая ставка?

Чем ставка ниже, тем доступнее кредиты ЦБ для коммерческих банков. Те в свою очередь делают более доступными свои займы, в том числе и для бизнеса. Это может способствовать экономическому росту, так как предприятия получают доступ к дешевым деньгам и могут занимать их для расширения производства.

Низкие ставки по кредитам позволяют населению приобретать дорогостоящие товары, покупка которых откладывалась, — технику, мебель, автомобили или даже квартиры. А высокий уровень потребительского спроса также помогает бизнесу развиваться. Дешевый рубль выгоден и для экспортеров, продающих товары за рубеж.

С другой стороны, низкие ставки по кредитам, как правило, соседствуют и с невысокими ставками по депозитам. Это делает последние менее привлекательными для населения. Кроме того, снижение кредитных ставок может приводить к росту закредитованности населения.

Также дешевый рубль невыгоден предприятиям, покупающим сырье или комплектующие за иностранную валюту, так как они вынуждены платить больше. А снижение курса рубля приводит к росту цен на импортные товары. Кроме того, из-за роста потребительского спроса возникает риск увеличения инфляции.

А как влияет на экономику высокая ключевая ставка?

Собственно, при повышении ключевой ставки складывается обратная ситуация.

Если она растет, то растут и проценты по кредитам — потребительским, ипотеке и тем, которые бизнес берет на развитие. Население в такой ситуации, как правило, откладывает потребление, а значит, снижается спрос. Это способствует снижению инфляции, но может замедлять экономический рост. Впрочем, повышение ключевой ставки влияет на темпы роста цен с задержкой: временной лаг может составлять до трех — шести кварталов.

Зато ставки по вкладам, как правило, тоже увеличиваются, что повышает их привлекательность.

Почему ЦБ не стал менять ключевую ставку?

В 2020 году и российский, и мировые регуляторы активно смягчали денежно-кредитную политику, борясь с негативными последствиями пандемии нового коронавируса. Так, с начала 2020 года Банк России несколько раз понижал ключевую ставку, установив в итоге исторический минимум в 4,25%.

Но в 2021 году мировые и российские показатели восстанавливались быстрее, чем прогнозировал ЦБ, и спровоцировали рост темпов инфляции. В результате регулятор взял курс на постепенное ужесточение денежно-кредитной политики.

Однако в конце февраля 2022 года он повысил ключевую ставку сразу с 9,5 до 20%. Решение было продиктовано волатильностью рынка на фоне западных санкций из-за проведения военной операции на территории Украины. Это повышение ставки «поддержало финансовую стабильность и предотвратило неконтролируемый рост цен», объясняли в ЦБ.

Сейчас российская экономика столкнулась с необходимостью масштабной структурной перестройки. И какое-то время та неизбежно будет сопровождаться повышенными темпами роста цен.

Нынешнее же сохранение ключевой ставки на уровне 7,5% ЦБ объяснил тем, что годовая инфляция замедляется. При этом инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются на повышенном уровне. Также, по оценке регулятора, в краткосрочной перспективе частичная мобилизация будет сдерживать потребительский спрос и, как следствие, ограничит темпы инфляции. Но в долгосрочной перспективе она, наоборот, может подстегнуть рост цен за счет ограничения уже на стороне предложения. ЦБ рассчитывает, что в 2022 году годовая инфляция составит 12–13%, в 2023 году проводимая политика сможет снизить ее до 5–7%, а в 2024 году ее показатель удастся вернуть к целевым 4% годовых.

Дальнейшие решения по ключевой ставке Банк России будет принимать с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакцию на них финансовых рынков.

Очередное заседание, на котором будет обсуждаться вопрос ключевой ставки, запланировано на 16 декабря.

Добавил suare suare 28 Октября 2022
Дополнения:

Добавил suare suare 28 Октября 2022
Комментарии участников:
bvv4096
0
bvv4096, 28 Октября 2022 , url

И чо?

suare
+2
suare, 28 Октября 2022 , url

Через плечо.

bvv4096
-1
bvv4096, 28 Октября 2022 , url

Через плечо.

 Ура!

норд
+2
норд, 29 Октября 2022 , url

я не очень понимаю монетарную политику — зачем держать ставку 7.5%? В чем смысл? Ее снижать надо, чтобы местный бизнес развивался.

suare
+1
suare, 29 Октября 2022 , url

А как быть с инфляцией и накоплениями на банковских счетах?

Куда получатели прибыли, в том числе и в «местном бизнесе», будут её размещать?

Или «местный бизнес» будет строиться на бесприбыльной основе, а банковский процент на вклады и кредиты будет обнулён, как в исламском банкинге?

Крупному и банковскому бизнесу тоже нужно на что-то, жить.

норд
+2
норд, 29 Октября 2022 , url

это и есть «монетарная политика» — т.е. «деньги должны делать деньги». А они откуда возьмутся? Только реальные сектора экономики могут умножить деньги. Сейчас время такое. Будет поспокойнее — можно и «побаловаться» деньгами. А сейчас — нет.

suare
+2
suare, 29 Октября 2022 , url

А какой смысл банкам давать деньги в «реальные сектора экономики» при низких ставках по кредитам и высокой инфляции?

Работать себе в убыток?

Дурных нема.

Построить административно-командную или мобилизационную экономику с продразвёрсткой и различными «бюджетными правилами» по изъяиитию прибыли?

Бизнес уйдёт туда, где есть прибыль.

А мы в рознице что будем покупать? Опять пустые прилавки и бедный ассортимент? Так это уже происходит.

Просто надо внимательно присмотреться чем и почём торгуют в «Магните», «Перекрёстке» и прочих «пятёрочках».

Когда в кармане вошь на аркане, тогда и на прилавках, а значит и в казне дыры, как в заборе.

halfaxa
+2
halfaxa, 29 Октября 2022 , url

решение логичное, но статья интересная

suare
+1
suare, 29 Октября 2022 , url

Путин в своём последнем выступлении на Валдае назвал это для международного уровня «баланс интересов» — основа любой реальной политики, а не только банковской.



Войдите или станьте участником, чтобы комментировать