08:00 09.08.2023(обновлено: 18:35 09.08.2023)
МОСКВА, 9 авг — РИА Новости, Наталья Дембинская. Российская денежная единица летом вошла в тройку слабейших в мире и лидирует по волатильности. Август — традиционно «проклятый» месяц для рубля. В экономике усиливается валютный голод, а импорт продолжает расти. Сколько будут стоить доллар и евро к осени — в материале РИА Новости.
Нехватка валюты и увеличение импорта
За год рубль потерял относительно доллара 57%, евро — 73%. И падение продолжается. Главная причина — одновременное сокращение экспорта и расширение импорта.
В июле нефтегазовые доходы оказались меньше запланированных на 32,7 миллиарда рублей. В стране возник валютный голод.
А импорт, в том числе параллельный, набирает обороты. По оценкам «Росконгресса», общий показатель может превысить рекорд 2021-го. В Федеральной таможенной службе (ФТС) тоже считают, что доковидный уровень будет превзойден.
«Сокращение экспортных поступлений и рост импорта создают дисбаланс спроса и предложения валюты. Хотя нефтяные котировки увеличиваются, этого недостаточно для стабилизации. Для коррекции в рублевых парах необходимо снижение зарубежных закупок. Кроме того, валютную выручку уменьшают экспортные контракты в рублях», — указывает Владислав Антонов, финансовый аналитик BitRiver.
Как подчеркнула ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина, обычно при ослаблении национальной валюты падает импорт, но пока этого не произошло. Во-первых, сказываются лаги по контрактам. Во-вторых, что важнее, повышается внутренний спрос.
Стоит учесть также летний туристический сезон, продажи иностранными компаниями российских активов, увеличение расходов бюджета, ускорение инфляции, обострение геополитической обстановки, добавляет финансовый аналитик Марк Гойхман.
Бюджетное правило
Минфин в августе планировал возобновить покупку валюты и золота на нефтегазовые сверхдоходы — впервые с января 2022-го. На это планировалось направить 40,5 миллиарда. Объем операций должен был составить 1,8 миллиарда рублей в день.
Однако на фоне падения рубля ЦБ принял решение остановить закупки валюты в рамках бюджетного правила.
«Банк России принял решение с 10 августа 2023 года до конца 2023 года не осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина России, связанных с реализацией бюджетного правила. Решение принято в целях снижения волатильности финансовых рынков», — сообщил регулятор.
Нефтегазовые доходы
В августе ждут существенного увеличения нефтегазовых доходов — до 73,2 миллиарда рублей. Помогут рост цен на сырье, повышение ключевой ставки ЦБ. Да и спрос на валюту уменьшится — для многих такой курс чрезмерный, уточняет Гойхман.
Так что коррекция неизбежна. Наиболее вероятный диапазон в начале осени — 94-100 за доллар и 100-108 за евро, прогнозирует аналитик.
Вероятно, до сентябрьского заседания Банка России рубль продолжит падение к уровню 100 и 110 за доллар и евро соответственно, полагает аналитик, предполагает Спартак Соболев, начальник отдела исследования инвестиционных стратегий «Альфа-Форекс».
По мнению инвестиционного советника Юлии Кузнецовой, потенциал ослабления рубля шире. «Покупая валюту по столь высокому курсу, ЦБ, скорее всего, ожидает еще большего роста доллара и евро. Осенью мы увидим 120 за доллар и 130 за евро, если ЦБ не вмешается», — считает она.
В общем, многое зависит от правительства. А там пока сохраняют спокойствие. Как заявлял ранее глава Минфина Антон Силуанов, вариант регулирования курса нацвалюты не рассматривается.
Экономика, 09 авг, 19:14
Bloomberg: рубль вошел в тройку худших валют развивающихся стран после ослабления на 24%
Рубль вошел в тройку худших валют развивающихся стран наряду с турецкой лирой и аргентинским песо, пишет Bloomberg. Сегодня курс доллара превысил отметку в 98 руб., а евро — в 107 руб. впервые с конца марта 2022-го.
Российский рубль в этом году ослаб по отношению к доллару на 24% и вошел в тройку «худших валют развивающихся рынков» вместе с турецкой лирой и аргентинским песо, сообщает Bloomberg.
9 августа курс доллара на Московской бирже превысил отметку в 98 руб., которой не достигал с 25 марта прошлого года. Курс евро увеличился до 107 руб., чего не было с той же даты.
По данным Банка России, профицит текущего счета платежного баланса (примерная разница между экспортом и импортом) в июле составил $1,8 млрд в июле по сравнению с $17,8 млрд годом ранее. За прошедшие семь месяцев 2023-го положительное сальдо снизилось до $25,2 млрд по сравнению с $165,4 млрд за аналогичный период в прошлом году.
Центробанк связывал ослабление рубля с сокращением сальдо платежного баланса. «Мы видим существенное сокращение текущего сальдо в этом году по сравнению с прошлым годом и с последним кварталом, это связано и со снижением экспортной выручки, и, по-моему, снижение цен сказалось», — говорила бывший первый зампред ЦБ Ксения Юдаева (покинула пост с 1 августа).
Это сокращение она связала с уменьшением экспортной выручки из-за цен на сырье. В то же время Юдаева исключила какие-либо риски для финансовой стабильности.
Bloomberg отмечает, что, по последней информации ЦБ, в июне крупнейшие российские экспортеры продали на рынке 84% своей валютной выручки. Но их доходы, которые агентство называет ключевым источником твердой валюты для России после начала военной операции, сократились до $6,9 млрд в июле в сравнении с $16,8 млрд за аналогичный период прошлого года.
Аналитики Bloomberg Economics связывают слабость рубля с оттоком капитала. «Увеличение государственных расходов на 14% в годовом исчислении повышает спрос на импорт в то время, когда доходы от экспорта сокращаются. В то же время домохозяйства перевели около 40 миллиардов долларов в иностранные банки, поскольку процентные ставки в рублях не соответствовали инфляционным ожиданиям, а растущее число российских банков было отключено от глобальных платежных систем», — заявил экономист Александр Исаков.
По его мнению, рубль может получить дополнительную поддержку в ближайшие месяцы, если Центробанк повысит стоимость заимствований до 9,5%, а власти замедлят расходы.
Аналитик ФГ «Финам» Максим Пухов связал ослабление рубля с сезонным снижением текущего счета платежного баланса России и отсутствием словесных интервенций в защиту рубля со стороны властей.
Центробанк на фоне ослабления рубля остановил закупки валюты. При этом ЦБ подчеркнул, что продолжит проводить операции по продаже иностранной валюты, связанные с использованием средств из ФНБ в первом полугодии 2023 года (ЦБ называет их «зеркалированием» прошлых расходов из ФНБ). Их объем составит 2,3 млрд руб. в день.
Авторы: Полина Мартынова
Рубль вошёл в пике и оказался в тройке слабейших валют мира. Доллар и евро обновляют прошлогодние максимумы. Достигла ли российская денежная единица дна и как её падение отразится на бюджете России и бизнесе — в материале «ДП».
Евро и доллар продолжили крутой подъём 9 августа, торгуясь возле отметок 107 и 97 рублей соответственно. Рубль попал в топ-3 самых слабых валют мира.
Инфляция в годовом выражении по итогам июля ускорилась до 4,4%. Для сравнения: в июне она была 3,3%, а в мае — 2,5%.
В каком состоянии бюджет России
Падение рубля происходит на фоне потрясений на рынке энергоносителей. Нефтегазовые доходы России, по свежим данным Минфина, в первом квартале 2023 года упали на 41,4% по сравнению с прошлогодним показателем. Минфин подчёркивает: бюджетная система устойчива к колебаниям этого вида доходов.
В июле нефтегазовые доходы бюджета стали самыми высокими с начала года. По сравнению с июнем они выросли на 53%, до 811,3 млрд рублей — максимум за год. Эта хорошая для российского бюджета новость напрямую связана с цифрами на табло обменных пунктов.
Рост нефтегазовых доходов вызван в том числе значительным ослаблением российского рубля — примерно на 20% за последние 2 месяца, говорит инвестиционный советник ЦБ Ольга Коношевская.
Нефтяные доходы
Автор: Нейросеть
Столь значительное падение рубля связано с изменением сальдо платёжного баланса: во втором квартале экспорт снижался из-за сокращения добычи и снижения мировых цен на энергоносители, а импорт продолжал восстанавливаться вместе с постепенным восстановлением экономики.
На наполнение бюджета повлиял также рост цен на нефть и сокращение дисконта на российскую марку Urals к бенчмарку Brent до менее $15 за баррель в июле текущего года, по заявлению министра энергетики России Николая Шульгина. Хотя неделей ранее индийские СМИ оценивали скидку всего на $4 разницы с мировой ценой.
«Все эти факторы в совокупности способны оказать положительное влияние на наполняемость бюджета в третьем квартале», — допускает Ольга Коношевская.
Для российского бюджета девальвация рубля в условиях его рекордной дефицитности является если не спасением, то уж точно одним из самых действенных способов дополнительного увеличения доходов (через налогообложение компаний-экспортёров, прежде всего сырьевого сектора), считает доцент кафедры экономики РАНХиГС Санкт-Петербург Артём Голубев.
Инфляция: всё ещё впереди
Скачок курса однозначно отразится на показателях инфляции в годовом выражении. По прогнозу аналитиков ВШЭ, ослабление рубля добавит инфляции 1,5-3 процентных пункта.
По данным Росстата и ЦБ РФ, настоящий уровень инфляции соответствует умеренному уровню и соразмерен (а то и ниже) показателям развитых стран. Банк России прогнозирует, что годовая инфляция в 2023 году составит 5,0-6,5% и вернётся к 4% в 2024 году.
При этом в ЦБ уже заявили, что в сентябре ключевая ставка будет повышена снова, не уточнив на сколько. По прогнозу Ольги Коношевской, ставка может быть повышена минимум на 1% на ближайшем заседании в сентябре, а если ослабление рубля будет иметь скачкообразный характер, то возможно, и ранее.
«Ослабление рубля на фоне по-прежнему немалой зависимости экономики страны и её граждан от импорта продукции, безусловно, оказывает влияние на инфляцию. В среднем обесценение рубля на 10% добавляет около 1% инфляции, — отмечает Артём Голубев. — Если сравнить текущий курс с началом года, то девальвация рубля уже превысила 40%, а это потенциально 4% дополнительной инфляции, если такой курс продержался бы около года».
Однако почти всегда после сильной девальвация рубля следовал откат в обратную сторону, уточняет экономист. Исключением стал обвал рубля в 1998 году, когда и в следующем году рубль продолжил дешеветь, хоть и не такими темпами. Разница в том, что тогда был дефолт и сильнейший экономический кризис в стране, сейчас ситуация иная.
«Почему же рынок не верит прогнозам? — задаётся вопросом инвестиционный банкир Евгений Коган в своём telegram-канале. — Или рынок не верит в то, что девальвация на 30% даст скачок инфляции всего в 1,5-3%? Или рынок ждёт продолжение девальвации?" По его прогнозу, инфляция составит около 7%, если рубль не начнёт быстро укрепляться.
Отсроченный эффект от девальвации при этом будет носить достаточно серьёзный характер.
Рост цен в России неминуем
«Ослабление рубля, безусловно, положительный фактор для экспортёров, — говорит Ольга Коношевская. — Но для бизнеса, ориентированного на внутренний спрос, резкое ослабление курса окажет негативное влияние на рост затрат, что со временем отразится в ценах на товары и услуги».
Выгоды от слабого рубля очевидны для бюджета и экспортёров, не зависимых от импорта сырья и материалов, которые дорожают при обесценении рубля, также говорит Артём Голубев. Но для других компаний это, как правило, увеличение издержек. Что в конечном итоге оплачивают граждане из своего кармана.
Более того, последствия будут заметны на ценниках в магазинах уже в ближайшем месяце. Об увеличении стоимости своей продукции предупредили производители чая, кофе и конфет: эти товары особенно зависят от импорта (более чем на 80%).
С 1 сентября чай и кофе поставщики будут отпускать торговым сетям на 6-9% дороже, к зиме эта цифра может достичь 20%; кондитерские изделия в сентябре подорожают для магазинов на 15%. Крупные производители напитков и соков уведомили торговые сети о повышении цен на свою продукцию минимум на 10% уже в августе.
Попытка удержать падающий рубль
Автор: Нейросеть
Однако это не означает «краха экономики», считает основатель Bespalov Finance, сопредседатель общероссийской общественной организации «Инвестиционная Россия» Александр Беспалов.
«Для обычного потребителя, который тратит внутри России свои деньги, изменения курса частично могут отразиться в повышении цен на импортные товары, — считает он. — Но если вы не особенно много покупаете товаров за рубежом и редко путешествуете, то не особенно это почувствуете. Речь о небольших изменениях цен, особенно в моменте».
Экономика не рухнет, считает Артём Голубев, она будет функционировать, однако без значительного развития или даже в условиях стагнации ряда отраслей, зависимых от импорта западных технологий, комплектующих и оборудования.
Что ждать от доллара и евро
«Ольга Коношевская: с учётом текущей динамики, без вмешательства регулятора локально ослабление может продолжиться до диапазона 102-106 рублей за доллар. Среднесрочно, если в третьем квартале динамика роста цен на нефть продолжится, мы можем увидеть некоторое укрепление от максимумов и консолидацию в районе 92-96 рублей за доллар.»
«Артём Голубев: наиболее вероятно, что после длительной девальвации рубля и её ускорения в июле-августе потолок роста валюты уже где-то близок. Это 97-100 рублей за доллар. Скорее всего, далее будем наблюдать стабилизацию курса с формируемой тенденцией на укрепление рубля. Следующий год, вероятнее всего, пройдёт как раз в рамках укрепления российского рубля.»
9 августа Центробанк решил не покупать иностранную валюту на внутреннем рынке в период с 10 августа до конца текущего года. Решение принято в рамках зеркалирования операций Минфина, связанных с реализацией бюджетного правила. Таким образом хотят снизить волатильность финансовых рынков.
На прошлой неделе Минфин впервые в году анонсировал покупку валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила. Суммарно на эти цели направили более 49 млрд рублей. Указывалось, что такие сделки будут проводиться в период с 7 августа по 6 сентября 2023 года.
12:28, 11 августа 2023 Экономика
Экономист Кабаков: падение курса рубля вызвано возвратом зарубежных товаров в РФ
Рубль начал слабеть из-за роста импорта и увеличения трат россиян. Такое объяснение дал директор по стратегии инвестиционной компании «ФИНАМ» Ярослав Кабаков в эфире радиостанции «Говорит Москва».
В 2022 году рубль существенно укрепился благодаря тому, что россияне перешли к экономии, а импорт резко сократился. В 2023 году зарубежные поставки стали восстанавливаться, а россияне начали увеличивать траты, в том числе на фоне притока товаров. В итоге курс рубля к ведущим мировым валютам перешел от роста к падению. Продолжающееся ослабление российской валюты эксперт назвал «вполне логичным».
Ранее Центробанк (ЦБ) отказался от покупки валюты для Фонда национального благосостояния (ФНБ) по бюджетному правилу до конца 2023 года. Как пояснили в регуляторе, эта мера должна помочь снизить волатильность финансовых рынков. Изначально на покупку золота и валюты Минфин планировал направить 40,5 миллиарда рублей, однако план пришлось отменить спустя два дня после начала его реализации из-за резкого обвала рубля.
До этого Bloomberg подсчитал, что с начала 2023 года рубль ослаб к доллару на 24 процента, в результате чего вошел в тройку слабейших валют в мире вместе с турецкой лирой и аргентинским песо. На тенденцию повлиял ряд факторов, включая рост госрасходов и продолжающийся отток капитала из страны. Утром 11 августа курс доллара поднимался выше 98 рублей, евро — выше 108 рублей.
11 августа, 16:31
Колебания курса рубля
ЦБ рассказал о причинах ослабления курса рубля
На национальную валюту влияют экспортно-импортные операции, пояснили в Банке России
МОСКВА, 11 августа. /ТАСС/. Банк России не видит рисков для финансовой стабильности страны на фоне ослабления курса национальной валюты. При этом регулятор по-прежнему считает, что на ослабление рубля влияют экспортно-импортные операции. Об этом заявил на пресс-конференции зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин.
«Как показывает опыт прошлых эпизодов, когда мы пользовались этой мерой, <…> решения о временной приостановке [покупок валюты] сами по себе не оказывают существенного влияния на преобладающий уровень валютного курса, но они действительно позволяют снизить опасения рынка о дополнительном росте волатильности из-за проведения покупок и, соответственно, оказывают в целом стабилизирующее влияние на рынок. Поэтому с точки зрения вопроса, видим ли мы риски финансовой стабильности, то нет, на сегодня мы рисков не видим, но мы хотели бы избежать ситуации, когда мы дополнительно усилим волатильность рынка этими операциями. Соответственно, считаем возможным их приостановить до конца этого года. <…> И по поводу динамики курса — мы по-прежнему считаем, что решающим фактором является то, что происходит в части экспорта и импорта товаров и услуг», — сказал Заботкин, комментируя курс рубля.
Теории о взаимосвязи происходящей динамики курса национальной валюты со значительными капитальными операциями не обоснована, отметил зампред ЦБ. Динамика экспорта и импорта все еще выступает решающим фактором ослаблением курса рубля, добавил он.
Заботкин добавил, что и экспорт, и импорт в последние месяцы (в июне и июле) близки к средним значениям за первое полугодие 2023 года. Однако, по его словам, в то же время стоимость экспорта сейчас почти на треть меньше второй половины 2022 года, а стоимостной объем импорта возрос.
При этом зампред ЦБ также отметил, что гипотезы о взаимосвязи изменения курса со значительными операциями капитального характера не обоснованы. «Если бы возрастал отток капитала, то это должно было бы проявиться в увеличении абсолютной величины сальдо финансового счета и увеличения сальдо текущего счета. Но согласно оперативной статистике, в июне-июле сальдо текущего счета находится на своих минимальных значениях за довольно длительную историю. Поэтому гипотезы, что изменения курса связаны с какими-то значительными операциями капитального характера, на текущий момент не очень обоснованы», — пояснил Заботкин.
Курс евро на Мосбирже 11 августа поднимался выше 108 рублей впервые с 24 марта 2022 года. В то же время доллар рос на 0,65% — до 98,1 рубля, а юань прибавлял 0,36%, поднимаясь до 13,514 рубля.
![[₽99+] Курс доллара на Мосбирже превысил 99 рублей впервые с 25 марта 2022 года. Курс евро превысил 109 рублей впервые с 23 марта 2022 года. «То вознесёт его высоко, то бросит в бездну без стыда»](/story_images/667000/1691767531_31_1691766976_45_generated.png)
suare 11 Августа 2023
