[₽80] Вопреки ожиданиям. Рубль преподнесет сюрприз к концу года: доллар ослабнет до ₽80 [ФОТО] / news2.ru

[₽80] Вопреки ожиданиям. Рубль преподнесет сюрприз к концу года: доллар ослабнет до ₽80

отметили

человека

в архиве

[₽80] Вопреки ожиданиям. Рубль преподнесет сюрприз к концу года: доллар ослабнет до ₽80

На Московской бирже рубль торгуется на уровне 88 долларов и 96 евро. А в октябре было 100 и 106 соответственно. Сказались обязательная продажа валютной выручки и повышение ключевой ставки до 15 процентов. Насколько эта тенденция устойчива и чего ждать в ближайшем будущем?

Плоды трудов

Этот год выдался особенно сложным для национальной денежной единицы. Налаживание новых логистических цепочек привело к увеличению импорта и ухудшению торгового баланса. Напряженности добавил высокий спрос на валюту, к тому же слабый рубль позволял экспортерам увеличить прибыль. В результате в июне падение к доллару достигло десяти процентов. ЦБ повысил ставку с 8,5 до 12 и договорился с крупнейшими компаниями о добровольной продаже выручки. Это закрепило курс на отметке 93,4, но ненадолго.

Осенью доллар снова перевалил за сотню. Регулятор поднял ставку еще на два процента. Помогло восстановление цен на нефть. Сейчас Brent котируется на уровне 81,3 за баррель. Кроме того, экспортеров обязали продавать валюту и ввели штрафы для нарушителей. «Подобные меры не раз демонстрировали эффективность. В первом полугодии 2022-го удалось укрепить рубль до 55 за доллар», — напоминает экономист, директор по коммуникациям BitRiver Андрей Лобода. К слову, примерно так же действуют в Китае.

Интересы бизнеса

Хотя ужесточение денежно-кредитной политики обычно негативно влияет на предпринимательскую активность, экономисты не видят поводов для беспокойства. Так, Лобода указывает на рост ВВП — за третий квартал на 5,5 процента в годовом выражении. Промышленное производство за девять месяцев прибавило 3,3 процента, реальные доходы увеличились на 5,3, безработица — всего три процента трудоспособного населения.

К тому же на фоне высокой ставки уменьшается спрос на импорт, а рублевые сбережения становятся более привлекательными, указывает директор Центра стратегического анализа «Ингосстраха» Евгения Васильева. «Зарубежные закупки сокращаются уже несколько месяцев. В октябре — на два миллиарда долларов относительно сентября. Торговый баланс улучшается, и это способствует укреплению рубля», — отмечает она.

В целом правительство поддерживает курс на социальную стабильность, невозможную без стабильной валюты. Член наблюдательного совета гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев считает, что интересы населения в любом случае должны быть в приоритете. Ослабление рубля обесценивает сбережения. В этом смысле ЦБ предпринимает верные шаги. Ставки по депозитам не могут быть меньше инфляции. «Предприятиям же необходимо быть адаптивными, уметь вести дела при любых кредитных условиях. Пострадают лишь компании, которые и так балансируют на грани безубыточности», — объясняет эксперт. К тому же за последние полтора года государство ввело много грантов и льгот для возрождения и поддержки отечественного бизнеса.

Прогнозы и опасения

Подорожание Urals, увеличение поставок энергоресурсов избавили государство от необходимости срочно латать финансовые дыры за счет слабого рубля. «В общем, у нас все очень неплохо, год закроем с дефицитом бюджета лишь в один процент ВВП — вдвое меньше, чем ожидали», — подчеркивает Разуваев.

Главной проблемой остается инфляция, по официальным данным, уже приближающаяся к семи процентам в годовом выражении. Экономисты считают, что пик придется на февраль-март 2024-го, затем — снижение. Соответственно, в декабре ставку могут поднять еще раз на один-два процента, что опять-таки укрепит рубль.

Западные эксперты ожидают 80 за доллар к весне, пишет Bloomberg. По некоторым российским оценкам, этот результат возможен еще до конца года. В целом прогнозы — от 80 до 92, но большинство аналитиков полагает, что укрепление долговременное.

«Коридор в 85-95 за доллар сохранится — по крайней мере до отмены обязательной продажи выручки в марте», — говорит Лобода. Однако постепенное улучшение макроэкономических показателей позволяет предположить, что обвала рубля не случится и позже.

Этому поможет и сделка об обмене заблокированными активами, которую сейчас прорабатывают в ЦБ.

Справка.

Почему укрепляется рубль

Финансовая азбука

23.11.23 16:36

Обновлено: 23.11.23 16:36

Погудин Сергей
руководитель направления очного обучения УЦ «ФИНАМ»

Содержание

Что происходит
Прогнозы по курсу рубля
Как действовать инвестору

Российская валюта укрепляется. Рубль начал дорожать после указа президента об обязательной продаже валютной выручки российскими экспортерами. 21 ноября доллар опустился до отметки 87,65 рубля — это минимальное значение с июля. Как частные инвесторы могут извлечь выгоду из этой ситуации?

Что происходит

Помимо указа о продаже выручки экспортерами, стимулом к укреплению национальной валюты стало повышение ключевой ставки Банка России до 15%. Возросшая ставка заметно охладила внутренний спрос, что привело к снижению закупок импортных товаров и вынужденному сокращению расчетов с помощью кредитных ресурсов. В октябре произошло заметное сокращение импорта — он упал на 9% по сравнению со средним значением за 9 месяцев 2023 года. Свой вклад в укрепление рубля также внес рост цен на российскую экспортную нефть марки Urals, который привел к увеличению притока денежных средств в Россию.

По мнению аналитиков «Финама», до конца ноября 2023 года рубль сохранит силу, поддержкой при этом выступает очередной налоговый период. До 28 ноября компании должны выплатить октябрьский нефтяной НДПИ, ожидается, что совокупный объем налогов превысит 1 трлн рублей.

Прогнозы по курсу рубля

Эксперты констатируют, что сейчас рубль бросает из крайности в крайность: его необоснованное ослабление в начале октября обернулось мощным укреплением к концу ноября. Однако ноябрьское снижение цен на нефть и декабрьские расходы госбюджета могут развернуть пару USD/RUB в обратном направлении. Также этому будет способствовать рост объема импорта в преддверии праздников.

Аналитики «Финама» полагают, что наиболее вероятный сценарий развития ситуации — стабилизация курса до конца года в районе 85-95 рублей. Период относительной стабильности российской валюты может продолжиться вплоть до президентских выборов, которые пройдут в марте 2024 года.

Как действовать инвестору

К укреплению рубля инвестору нужно относиться осмотрительно, учитывая положительные и отрицательные последствия этого процесса. Необходимо тщательно проанализировать состав портфеля. Считается, что при укреплении рубля больше всего страдают бумаги сырьевых экспортеров, которые получают выручку в валюте, а выигрывают — акции компаний, ориентированных на внутренний рынок.

Еще один привлекательный инструмент при усилении национальной валюты — рублевые облигации. Одними из самых интересных долговых бумаг сегодня инвесторы называют флоатеры — облигаций с плавающей ставкой.

Кроме того, инвесторы также могут рассмотреть покупку подешевевших к рублю долларов, евро и других валют, что позволит повысить качество диверсификации портфеля.

Отслеживать динамику котировок курса валют в режиме реального времени и совершать сделки с разными инструментами вы всегда сможете с помощью торгового терминала FinamTrade. Кроме того, в нем доступна лента новостей, аналитические материалы и прогнозы по рынкам.

Публикация носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги.

Источник: