Бывший сотрудник Минфина с 40-летним стажем Марк Собел (Mark Sobel) настроен более пессимистично. Он считает, что из-за популистской политики республиканцев и демократов, а также подрыва ими позиции Америки как лидера в международных экономических вопросах, «шанс на сильное международное экономическое лидерство для США, похоже, невелик».

 

Президентские выборы в США начинаются с экономической политики, не связанной с допущениями последнего поколения. На протяжении десятилетий США делали выбор в пользу сверхсилы своей валюты. Министр финансов при Клинтоне Роберт Рубин (Robert Rubin) хотел спокойствия на валютных рынках, где более 10 лет отмечались колебания, вызванные правительственными интервенциями, заявляя о пользе сильного доллара для Америки. В двух словах, его аргумент заключался в том, что выгоды — включая приток иностранных инвестиций, снизивших стоимость внутренних заимствований и повысивших покупательную способность домохозяйств и предприятий, — превосходили силу удара по экспорту. Также он начал сворачивать интервенции Казначейства на валютных рынках. В последующие десятилетия мантры Рубина придерживались министры финансов как при республиканской, так и при демократической администрациях.

 

Сильный доллар помог экономике США процветать в 1990-е годы. При Билле Клинтоне ее рост составлял в среднем 3,8% с поправкой на инфляцию, тогда как при его предшественниках Рональде Рейгане и Джордже Буше он фиксировался на уровне 2,8%. Но у сильного доллара были и коварные побочные эффекты. Вкупе с подъемом Китая он способствовал опустошению производственного сектора США. В штатах «ржавого пояса» закрывались фабрики и рушились градообразующие предприятия, а работодатели перебирались в менее затратные районы.