[«Дом на песке»*] Эра нефтедоллара закончилась. Саудовская Аравия нанесла последний удар. Насколько близок конец нефтедоллара? [ФОТО] / news2.ru

[«Дом на песке»*] Эра нефтедоллара закончилась. Саудовская Аравия нанесла последний удар. Насколько близок конец нефтедоллара?

отметили

человека

в архиве

[«Дом на песке»*] Эра нефтедоллара закончилась. Саудовская Аравия нанесла последний удар. Насколько близок конец нефтедоллара?

Господство нефтедоллара неумолимо клонится к закату, пишет автор статьи для Atlantic Council. Государства постепенно переходят на расчеты в национальной валюте, и ключевую роль в этом процессе играет Саудовская Аравия — главный мировой экспортер черного золота.

Примечание редакции: Эта статья была откорректирована, поскольку 13 июня Саудовская Аравия не делала никаких заявлений, касающихся торговли нефтью в долларах США. Между ней и Америкой нет официального соглашения о продаже нефти в данной валюте.

По мере того, как страны группы БРИКС и некоторые регионы, включая Ближний Восток и Азию, все активнее используют местные валюты в международных расчетах, растет и понимание того, что в международных финансах роль доллара неуклонно снижается — особенно на мировых рынках нефти и в сфере использования нефтедоллара.

Что скрывается за понятием «нефтедоллар»? Если вкратце, Саудовская Аравия когда-то взяла на себя обязательство использовать долларовые доходы от продажи нефти Соединенным Штатам для покупки казначейских облигаций США. Но в действительности ситуация куда сложнее.

Америка и Саудовская Аравия в 1974 году

Давайте вспомним правление Никсона. США страдали от высокой инфляции и большого дефицита по текущим операциям на фоне продолжающейся войны во Вьетнаме, что оказывало сдерживающее влияние на доллар и угрожало истощению золотых резервов США. В 1971 году страна отменила конвертируемость доллара в золото (т.е. «золотой стандарт», на который опирался курс доллара — прим. ИноСМИ), лежавшую в основе Бреттон-Вудской международной валютной системы фиксированных обменных курсов. В 1973 году основные валюты стали «плавать» по отношению друг к другу, а осенью наступил нефтяной шок, когда Организация стран- экспортеров (ОПЕК) сократила добычу «черного золота» и ввела эмбарго на поставки в Соединенные Штаты в ходе Войны судного дня.

На фоне большой экономической и политической неопределенности из-за близившихся к завершению слушаний по Уотергейтскому делу, администрация Никсона приступила к дипломатической миссии, которая была призвана укрепить экономическое партнерство с Саудовской Аравией, занимавшей центральное место в мировой торговле энергоносителями. Чтобы побудить Эр-Рияд использовать доллары в качестве средства платежей за нефть (и тем самым вернуть эти доллары на рынки казначейских облигаций с целью помощи финансированию бюджетного дефицита США), Вашингтон пообещал поставлять Саудовской Аравии военную технику и защищать ее национальную безопасность. Несмотря на беспорядки и нестабильность в самих Соединенных Штатах, сделка показала, что они сохраняют за собой право определять международную повестку дня. Помимо поддержания стабильного спроса на доллар, соглашение способствовало его использованию в торговле нефтью и сырьем, одновременно создавая постоянный источник спроса на казначейские облигации США. Это помогло укрепить позиции доллара как ключевой мировой резервной, финансовой и расчетной валюты.

Дивный новый мир

Перенесемся на пятьдесят лет вперед — и увидим, что доминирующее положение, которым некогда обладали Соединенные Штаты, сравнительно ослабло. Их доля в мировом ВВП сократилась до 25% — с 40% в 1960 году. Экономика Китая превзошла американскую по паритету покупательной способности, вынуждая последнюю соперничать за влияние со все более напористым Пекином и сталкиваясь при этом с давлением даже со стороны союзников в лице Европы и других стран, стремящихся к большей независимости от Вашингтона в финансовых и внешнеполитических вопросах. В частности, многие пытаются разработать альтернативные механизмы международных платежей в долларах, чтобы снизить уязвимость перед полюбившимися Вашингтону экономическими и финансовыми санкциями.

Вместе с тем, Соединенные Штаты стали куда менее зависимы от саудовской нефти. Благодаря сланцевой революции они фактически превратились в крупнейшего производителя в мире и нетто-экспортера. Да, они по-прежнему импортируют нефть из Саудовской Аравии, но в значительно меньших объемах. Китай же, напротив, стал ее главным потребителем — на его долю приходится более 20% нефтяного экспорта королевства. Пекин устанавливает тесные торговые отношения со всеми странами Ближнего Востока, где ослабевает влияние США.

Готовность Саудовской Аравии диверсифицировать валюты, используемые при продаже нефти, согласуется с более масштабной стратегией, которая требует от страны расширения международных связей за пределами США и Европы. Неудивительно, что королевство готово присоединиться к клубу развивающихся стран БРИКС и сотрудничать с Китаем и другими странами в рамках проекта mBridge для изучения возможности использования в международных транзакциях цифровых валют своих центральных банков (central bank digital currencies, CBDC).

Глобальная дилемма доллара

Заинтересованность Саудовской Аравии в диверсификации валют знаменует небольшой, но символический шаг на пути к дедолларизации. Страны все чаще используют собственные валюты в трансграничных торговых и инвестиционных операциях. Необходимые для этого механизмы существуют совершенно независимо от влияния какой-либо крупной державы. Сюда относятся линии валютных свопов, согласованные между участвующими в процессе центральными банками, и объединение национальных платежных и расчетных систем. В настоящее время использование местных/национальных валют для осуществления международных платежей сопряжено с затратами на эффективность, поскольку для прямого обмена без использования доллара используются менее ликвидные местные валютные пары, денежные средства и рынки хеджирования. Многие вышеупомянутые страны, по-видимому, смирились с этими расходами как необходимыми для снижения зависимости от доллара. Достижения в области технологии электронных платежей, та же токенизация, могли бы существенно сократить такого рода расходы.

В последние несколько лет экосистема цифровых платежей значительно продвинулась в направлении так называемой «токенизации» меновых единиц, таких как CBDC и стабильная криптовалюта, привязанная к доллару или любой другой основной валюте и т.д. Эти единицы можно мгновенно и напрямую обменивать без необходимости обработки через счета посредников в лице коммерческих банков. До широкого распространения токенизированных денег еще далеко, но такая экосистема значительно снизит потребность участников сделок в финансовых подушках для обеспечения адекватной ликвидности, ослабив роль емкого ликвидного рынка казначейских ценных бумаг США как ключевой опоры доминирующего положения доллара в международных финансах. Фактически, его доля уже снизилась с 71% в 1999 году до 58,4% сегодня — в пользу нескольких «вторичных» валют.

В обозримом будущем доминирование доллара сохранится. Но постепенная демократизация мирового финансового ландшафта уже началась, и она породит такой мир, где в международных транзакциях можно будет использовать все больше национальных валют. В этом мире доллар сохранит значимость, но без чрезмерного влияния, и будет дополнен такими валютами, как китайский юань, евро и японская иена — с тем, чтобы все соответствовало международному влиянию их экономик.

В этом контексте отношение Саудовской Аравии к нефтедоллару остается важным предвестником грядущего финансового будущего — как и его создания полвека тому назад.

Автор: Хунг Тран (Hung Tran) — старший научный сотрудник геоэкономического центра Атлантического совета, бывший управляющий директор Института международных финансов и бывший замдиректора Международного валютного фонда.

* Что означают слова Христа о «доме на камне» и «доме на песке» применительно к современным людям?

Просто удивительно, насколько некоторые притчи и слова Иисуса Христа приобретают современное звучание. Собственно, не некоторые, а все Его слова являются таковыми. Но некоторые просто бросаются в глаза своей актуальностью, так сказать, сияют во тьме окружающей жизни, и только слепой не может этого заметить.

Такими словами является притча Христа о «доме на камне и доме на песке». Давайте сначала ее приведем:

«Итак всякого, кто слушает слова Мои сии и исполняет их, уподоблю мужу благоразумному, который построил дом свой на камне; и пошел дождь, и разлились реки, и подули ветры, и устремились на дом тот, и он не упал, потому что основан был на камне. А всякий, кто слушает сии слова Мои и не исполняет их, уподобится человеку безрассудному, который построил дом свой на песке; и пошел дождь, и разлились реки, и подули ветры, и налегли на дом тот; и он упал, и было падение его великое» (Мф. 7:24-27).

Слушающих и исполняющих слова Христа, тех людей, которые построили «дом» своей жизни на «камне» истинной веры, в России немного. Не более 1-2% русскоязычного населения.

Они каждое воскресенье собираются в храмы, они регулярно исповедаются и причащаются, они стараются соблюдать заповеди Иисуса Христа в повседневной жизни.

Им живется нелегко – они несут свои «кресты» церковного и повседневного служения, но они благодарят Христа за свою жизнь, ибо никакие «дожди, ветры и наводнения» окружающей жизни не сбивают их со своего пути.

Но сейчас речь не о них, а о подавляющем большинстве русских, живущих в «домах», построенных «на песке», чьи дома регулярно рушатся и заваливаются «падением великим».

Большинство русских крещены, большинство хоть раз бывало в Церкви, большинство хотя бы краем уха слышало о Христе и о Его учении, изложенном в Библии, у большинства даже Библия есть дома (валяется где-то на полке) или есть возможность ее приобретения и изучения. У многих и храмы в шаговой доступности, но…

Но на этом все и заканчивается, хотя многие из этих людей считают себя верующими и даже православными христианами.

Увы – все эти люди строят «дома» своей жизни на «песке», и немудрено, что они то и дело с треском заваливаются.