Что делает Центробанк для борьбы с инфляцией и укрепления рубля

Ключевая ставка — это процент, под который ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам и принимает у них деньги на депозиты. Банк России пытается влиять на инфляцию с помощью ставки. Если он ее поднимает, кредиты становятся для людей и компаний более дорогими и менее доступными, а рубли — более дефицитными. Когда их у населения меньше, это приводит к торможению роста цен. Люди тратят меньше средств и чаще кладут их на вклады в банки под высокие проценты. В этой ситуации бизнесу сложно переписывать ценники на товары и услуги.

Таким же образом Банк России старается укрепить нацвалюту. Из-за удорожания кредитов в рублях на валютном рынке, где также торгуются доллары и евро, нацвалюты становится меньше, ее начинают больше ценить. Тем не менее этот фактор уже не играет такую важную роль, как раньше. Биржевые торги долларом и евро в России остановились летом 2024 года из-за санкций. Теперь валютами обмениваются вне биржи.

Что говорила Набиуллина о текущей ставке в 21%

В декабре прошлого года председатель ЦБ Эльвира Набиуллина назвала сегодняшний уровень ставки — 21% — достаточно высоким. Однако в конце первого зимнего месяца регулятор рассматривал возможность ее повышения до 22% или 23%. В итоге ЦБ временно ее сохранил на чуть менее высоком уровне.

Набиуллина отметила, что ее ведомству потребуется время для оценки этой меры. «В феврале мы будем выбирать из двух возможных решений. Либо мы убедимся, что достигнутой жесткости достаточно, либо, если текущий масштаб перегрева спроса не будет снижаться, а кредитование перейдет к новому витку расширения, вернемся к обсуждению вопроса о повышении ключевой ставки», — сказала она.

По мнению Набиуллиной, при ставке 7,5% инфляция превысила бы 20% или 30%. Кроме того, председатель ЦБ сообщила о рисках торговых войн и охлаждения экономики РФ. Это заявление было сделано на фоне угроз новоизбранного американского президента Дональда Трампа обложить пошлинами продукцию, ввозимую в США, в том числе европейскую.Что еще делает Набиуллина для сдерживания инфляции

С начала боевых действий на Украине в феврале 2022 года Центробанк действует не только в плоскости роста или снижения ключевой ставки. Еще одним комплексным инструментом является увеличение требований к кредитам. Чтобы потребление в стране росло ограниченными темпами, а финансовая система оставалась устойчивой, банкам ставят все новые условия, в соответствии с которыми они могут выдавать кредиты.

Например, с каждым годом сложнее взять кредит тем людям, у кого 50–80% доходов уходят на выплаты долгов. В противном случае они, во-первых, продолжат активно потреблять товары и услуги, а также стимулировать продавцов к повышению цен. Во-вторых — затем эти граждане будут банкротиться, не возвращая деньги банкам, что может привести часть из них к коллапсу. Из-за этого в сочетании с повышением ключевой ставки в 2025 году кредиты различных типов ждет подорожание, сказал в беседе с NEWS.ru основатель сервиса «Кредчек» Эльман Мехтиев. Кроме того, вырастет в цене страхование в целом, прежде всего — имущества, в том числе авто- и мототранспорта, добавил эксперт.

Как изменится ключевая ставка 14 февраля

Комментируя возможное увеличение ЦБ ключевой ставки, преподаватель школы бизнеса «Синергия» кандидат экономических наук Даниил Петухов заявил NEWS.ru, что существуют два основных сценария. Первый — повышение на 2–3 процентных пункта. Второй — ставка останется без изменений, как и в предыдущий раз.

«Все зависит от бюрократических раскладов. С точки зрения проводимой денежной политики ставку надо повышать. Что происходит внутри круга лиц, принимающих решение, мне неизвестно», — сказал Петухов.Основатель инвестиционной компании SharesPro Денис Астафьев в разговоре с NEWS.ru допустил, что на следующей неделе регулятор пересмотрит среднесрочный прогноз по ставке, инфляции и другим макроэкономическим показателям.

«Вероятнее всего, ставка останется без изменений. Это связано с замедлением кредитной активности после предыдущих повышений, а также с ожидаемым снижением инвестиционной и потребительской активности», — отметил Астафьев. В то же время он подчеркнул, что ЦБ может повысить ставку до 23% в первой половине года, а во второй — постепенно опустить до 17–18%.

Член Экспертного совета по развитию цифровой экономики при комитете по экономической политике Госдумы Валерий Тумин высказал мнение, что 14 февраля ставка останется на прежнем уровне.

«Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков отметил замедление инфляционных процессов, что снижает необходимость ее повышения», — добавил аналитик.

Изменятся ли банковские ставки и курс рубля

Если ключевая ставка не будет изменена, то вкладчики сохранят выгодные депозиты. Но ставки по кредитам, включая ипотеку, останутся на высоком уровне, что будет ограничивать спрос на заемные средства, отметил Тумин. Что касается рубля, на него влияет не только ключевая ставка, но и нефтяные цены, а также геополитическая ситуация, сказал эксперт.

Сейчас курс рубля стабилен и колеблется в диапазоне 97–100 рублей за доллар, подчеркнул Астафьев.

«Существенных факторов для его ослабления нет, если только рынок не столкнется с неожиданными изменениями политики ЦБ, такими как резкое изменение ставки или смена риторики регулятора», — сказал эксперт.

По словам Петухова, если ставка ЦБ повысится, ставки кредитов, ипотеки и вкладов — тоже. «Не ровно на столько же процентных пунктов, что и ключевая, — чуть меньше, но пропорционально», — сказал аналитик. Зато темпы инфляции, если регулятор повысит ставку, будут меньше.

«Но если ставка сохранится на прежнем уровне, стоит ожидать ускорения инфляции и ослабления курса рубля с большей вероятностью, чем в случае ее повышения», — сказал Петухов. При сохранении ключевой на текущем уровне рубль может упасть на 15% (с 96,91 до 111,44 рубля за доллар) в феврале-марте, сказал аналитик. При этом он добавил, что курс нацвалюты зависит не только от политики Банка России.