Текущее укрепление рубля во многом является следствием продолжающегося диалога между Россией и США, считают опрошенные ТАСС эксперты. При этом, по их словам, все более заметная тенденция к замедлению инфляции также положительно влияет на нацвалюту и в ближайшее время цена доллара может снизиться до 80-86 рублей.

Так, доллар на рынке Forex, по данным ICE (композитный показатель нескольких форекс-брокеров) на 14 апреля, составил 82,17 рубля, снизившись почти на 26% с начала января; евро достиг 93,6 рубля (-17,86%); китайский юань с начала года опустился с 13,79 рубля до 11,24 рубля.

Причины укрепления рубля

«Решительное укрепление рубля началось во второй половине февраля, после телефонного разговора между президентами США и России. Поэтому основным фактором, поддерживающим сильные позиции рубля, вероятно, является улучшение геополитического фона. Возобновление дипломатического диалога между США и Россией может означать, как минимум, снижение вероятности рисковых сценариев, и было очень позитивно воспринято рынками», — считает старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк.

В то же время, по словам ведущего аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой, другим фактором укрепления рубля может быть все более заметная тенденция к замедлению инфляции в России и ожидания сохранения ключевой ставки ЦБ РФ на заседании 25 апреля.

Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин также отметил, что со стороны предложения валюты на рынке важную роль играет фактор роста объемов продажи валюты Министерством финансов РФ. «Поскольку цены на нефть сейчас низкие, это делается для компенсации дефицита нефтегазовых доходов бюджета России. Так, с 7 апреля по 12 мая 2025 года объем продажи валюты (юаней) со стороны денежных властей будет в 1,76 раза больше, чем месяцем ранее. Этот рост предложения валюты на рынке при прочих равных укрепляет курс рубля», — добавил эксперт.

При этом аналитик «БКС Мир инвестиций» Кирилл Кононов добавил, что текущее укрепление рубля — это результат краткосрочного движения капитала. «Емкость валютного рынка в последние годы существенно уменьшилась после сокращения официального объема валютных торгов. В текущих условиях даже сравнительно небольшие объемы притока капитала (в эквиваленте сотен миллионов долларов) способны существенно повлиять на курс рубля в краткосрочной перспективе. Реальные и номинальные рублевые ставки остаются высокими, что создает условия как для притока капитала из нейтральных стран, так и для возврата капитала экспатов, что и приводит к укреплению рубля», — заключил эксперт.

Перспективы дальнейшего укрепления нацвалюты

В Freedom Finance Global считают, что в апреле курс доллара будет находиться в рамках 80-86 рублей, евро — в коридоре 91-97 рублей, юань — в диапазоне 11-11,9 рубля. «На наш взгляд, коридор по курсу доллара к рублю в рамках 80-90 рублей выглядит оптимальным для российских экспортеров, бюджета и населения, в то время как обвал доллара ниже 80 рублей становится критичным как минимум для экспортеров. В этом случае Минфин и ЦБ РФ, которые в настоящее время продают валюту, могут начать принимать меры по ослаблению рубля в рамках бюджетного правила, чтобы поддержать российский экспорт», — подчеркивает эксперт.

В УК «Первая» считают, что большинство факторов продолжит оказывать поддержку рублю в ближайший месяц. «Восприятие геополитических рисков бизнесом, вероятно, останется более спокойным, чем в 4-м квартале 2024 года. Процентные ставки по рублевым инструментам останутся высокими. Импорт, скорее всего, существенно не вырастет. Снижение цен на нефть может быть в значительной степени компенсировано повышенными объемами продажи валюты экспортерами и расширением операций Банка России в рамках бюджетного правила в мае. В результате есть основания предполагать, что в ближайший месяц курс доллара будет находиться в интервале 80-86 рублей, юаня — 10,9-11,7 рубля», — отмечают там.

В «Гарда капитал» также считают, что краткосрочно не исключены новые минимумы по доллару, отметка 80 вполне может быть проверена на прочность. «Но в целом, велика вероятность, что мы находимся у годовых пиков рубля, и далее вероятна перспектива ухода курса к 90 уже к началу лета. Скажется спад нефтяных цен, тогда как спрос импортеров на валюту будет оживать, как и со стороны граждан, отправляющихся в заграничные поездки в сезон отпусков. К концу года базово доллар можно ждать еще выше — в зоне 95-100 рублей. Фундаментальными причинами ослабления рубля могут выступить снижение ключевой ставки ЦБ и сезонное ухудшение показателей платежного баланса», — заключил инвестстратег «Гарда капитал» Александр Бахтин.